2013年，学习姓事她开办第一家托育园，学习姓事学位一票难求，很快就开了第二家、第三家，2016年，她再卖一套房，用来拓展更多托育园，第五家、第六家、第七家……图片来源：王荣辉微信推文2017年，纽诺教育获得全球5家知名投资机构联合投资，2018年，纽诺在广州、佛山、深圳布局的连锁保育园超30家，2019年，王荣辉把企业做成了全国最大的托育直营连锁品牌，估值达5个多亿，当年，纽诺教育也成功完成了数千万B轮融资，2019年也是王荣辉人生的高光时刻，图片来源：王荣辉微信推文但是时间来到2020年，疫情暴发了，王荣辉几十家直营的保育园关miya忘忧草二区老狼,蜜芽忘忧草二区老狼高清完整版园停课了6个月，前后退费超过3000万，同时还有物业租金2000多万，老师工资社保2000多万，企业再大，也经受不起疫情的反复冲击，很快大家就耗空了企业多年积攒下的现金流，为了保证企业正常经营，老师员工不流失，家长能及时退费，我不仅把全家的积蓄拿出来，还个人担保找银行贷款1000多万，到最后，我不得不卖掉我自住的房子，继续投入，我就像一个疯狂的赌徒，掏空一切押注，只为最后一搏，我就这样，不认命，不屈服，在生死存亡线上挣扎了将近三年，疫情持续两年多，王荣辉表示：我‘赌完了全部家产，负债累累，祸不单行，但最后的结果是，园区被锁门、停水停电，图片来源：王荣辉微信推文尽管承认了失败，但王荣辉还是在文章最后强调，我不会跑路，不会躲避，只要我活着，我就会承担起一切我该承担的责任，努力偿还一切我该偿还的债务，王荣辉快乐育儿公众号文章推送后，马上引来大量关注，很快便刷屏朋友圈，阅读量直达10万+，不少人留言鼓励王荣辉，含泪看完，真心不容易，相比之下，王荣辉快乐育儿微博底下的评论却是清一色的质疑和家长要求退学费，图片来源：微博截图《每日经济资讯》记者从多方证实，3月19日起，纽诺保育园华景园、金峰园、洛溪园、祈福园4个园区明确关园，暂时停课。
有小肚子不敢穿超短款的也不要怕，图说针织开衫大家都有，图说把最下面的扣子解开到裤子腰线位置，既能保证不露肉，还可以悄悄提高腰线位置，侧开叉小个子+肚子大+臀部大，硬件条件差实在穿不了短款怎么办？侧开叉的小心机最适合你，前后都是常规长度，不必担心小腹突出的尴尬，侧面的开叉又能露出裤子的腰头，不经意间就能拉长双腿比例，实打实地做到遮肉显瘦，简直不要太适合微胖女生，下半身随便搭配不出错，原来你和潮人之间只差了件心机衫，纯欲撩人还显瘦，贼好看，1500w网友沦陷：丨最泰版王一博和苍井优在一起了？lnstagram优选2022年03月19日22:42:42下载客户端独家抢先看小IN没想到，丨最2022年了，《流星花园》还能再次被翻拍......这次轮到泰国对它下手了，剧情还是那么个老套剧情，但让人惊喜的是，多年来大家心中意难平的花泽类和杉菜，cp感在泰版里冲破天了，先看看花泽类(Ren)的选角，2000年出生的Dew，拥有绝佳的190cm身高，五官立体中带点柔和，某些角度还撞脸王一博，首次演miya忘忧草二区老狼,蜜芽忘忧草二区老狼高清完整版戏，没什么粉丝基础的Dew，凭借逆天颜值和讨喜角色，在开通微博后，4小时内吸粉20w，角色有多讨喜呢？剧里的他，会帮助素不相识的杉菜(Gorya)，躲避同学的霸凌，相熟之后，更不会在杉菜哭的时候来个冷冰冰的倒立，而是直接送上拥抱，当杉菜遭受校园暴力，他急忙赶来拯救，雨中的一跪，每一步都踏到观众心里......没有油腻的霸道总裁发言，只有妥妥的校园救赎文学，网友嗑到直呼：这一版类和杉菜才是一对儿，泰版杉菜虽然也拿的丑小鸭剧本，选角曝光之初，还被不少网友评论为史上最丑杉菜，但其实不管剧里剧外，她配上190cm最帅花泽类都绰绰有余，饰演杉菜的，是2000年出生的新生代演员Tontawan（tu妹），单看颜值，她的眼神空灵澄澈，与苍井优有几分相似，嘟嘟唇又带点石原里美的元气可爱，戴上贝雷帽，宛若邻家女孩儿，没有一丝距离感，野生剑眉和肉肉的鼻头，看似不搭的两种风格，在tu妹脸上是清纯与力量的完美交织，偶尔浓妆时，眼神清冷犀利，一秒切换到猫系少女，在昏暗的慵懒氛围下，甚至有几分全智贤般的女王气场，谁能想到，这个镜头感满满，拿下女主角色的的00后演员，其实也是第一次出演电视剧呢，21岁的tu妹，目前还在全泰排名第一的朱拉隆功大学读书，主修牙科，在学校的她，戴着框架眼镜，扎着低马尾，喜欢和同学们玩在一块儿......妥妥的剧里杉菜接地气的模样，在拍摄《流星花园》之前，她的银幕经历少之又少，只在2020年初，与《以你的心诠释我的爱》的男主Billkin合作拍摄MV，当时演技也略显青涩，能接到《流星花园》的试戏通知，tu妹也是一脸懵。
她赶紧把当时的一头金发染回黑色，挂百去到片场，挂百因为缺乏经验，连导演是哪位也搞不清楚，便马上进入状态开始试戏，但也许就是这份青涩与初出牛犊般的冲劲，最终让tu妹顺利接到杉菜这个角色，正式开启自己的演艺道路，不过小IN发现，虽然tu妹鲜少在荧幕前露脸，但生活中，她可是个玩转社交媒体的时尚小达人，比如喜欢在ins上更新自己的穿搭日常，偶尔是讲究色系搭配的英伦风小报童，留着龙须刘海，穿上亮色小吊带，y2k辣妹风一整个拉满，也很会利用亮眼的发带、渔夫帽，给整个look增添夏日感的青春活力，除了更新元气穿搭，喜欢胶片摄影的tu妹，还专门在2018年底开了一个摄影号，在泰版《流星花园》的拍摄日常里，主演们也纷纷成为了tu妹镜头下的主角，（tu妹拍摄的Prim，她在剧中饰演小优）剧里高高在上的F4，更添了几分细腻温柔的少年感，也许不少人会感慨，tu妹整天在片场里被帅哥美女环绕，是一种什么体验呀？但其实...她可能早就习惯了......毕竟tu妹的哥哥Tonhon（Ton），可是黄明昊和白敬亭的结合体诶，比妹妹大一岁的Ton，拍过广告当过主演，目前是一位音乐制作人，只一岁半的年龄差，也让俩人无话不谈，从小便是形影不离的时尚潮童，长大了，有事没事就一起录唱歌视频，妹妹主唱，哥哥在身后伴奏，顺便充当背景板，偶尔也是搞笑一家人，哥哥发挥制作人本色，妹妹是可爱爆表的主唱，而在大学当教授的妈妈，就翻译歌词做字幕，一家人发挥各自的创造力，只为录一个土味mv......(不是，小IN不酸，）看到这里，小IN也悟了，原来tu妹的成长环境不止宽松、多元，更有满满的爱与关怀，这样坚实的后盾，也是她小小年纪，便如此敢想敢做的原因吧，就像她说的：《流星花园》吸引我的不是剧情，而是杉菜从不惧怕面对一切的坚韧与勇气，若是加入薄荷绿、学习姓事婴儿粉等清新的配色，学习姓事更多了几分时髦的俏皮感，率性的牛仔衬衫搭配白T，蓝白配满屏的清新感，Oversized衬衫内搭一件CroptopT恤，小露性感，又A又飒，。去年的T恤拿出来叠穿，图说太时髦了颜习社2022年03月19日22:59:26天气渐渐变暖，图说还没来得及添置新单品也没关系，不妨把去年的T恤找出来玩叠穿，轻松把无聊的白T变得有趣又时髦，现在就来看看这些一学就会的时髦叠穿公式：T恤叠穿马甲针织马甲厚薄适中，作为换季的过渡单品最适合不过了，普通的T恤太无趣，叠穿慵懒的针织背心不但能增加层次感，还非常有文艺范和腔调感，毛衣背心叠穿T恤时，可以和身上其他的单品的色彩呼应起来，同一色系搭配出和谐感，针织马甲的款式，越像奶奶穿得越好，自带复古滤镜有没有？大大大马甲与T恤叠穿酷感十足，打造潮流感十足的街头风，相比oversized款的宽松马甲，稍微修身的款式更能重塑比例，T恤可以选偏男性化、基础款一些的那种，因为中性的单品最近就是比较顺眼，能让你离潮酷更近一点，白色底的短袖T给马甲的花式提供了优秀的发展空间，即使是搭配印花马甲也丝毫不会花里胡哨，下身搭配百褶小短裙是不是敲可爱，大长腿完全展现出来，miya忘忧草二区老狼,蜜芽忘忧草二区老狼高清完整版除了针织马甲，还可以用西装马甲混搭T恤，打造俏皮的小男孩风，还可以提升气场凹造型成为高级时髦精，泫雅用短马甲叠穿打底T恤，下身搭配格纹端定期，复古英伦风很俏皮，西装马甲解开纽扣敞开穿能呈现出不同的感觉~穿出潇洒不羁的态度，尤其是皮革马甲叠穿T恤，中性的风格瞬间感受到大佬气场，走路带风，针织衫披肩即使过了穿毛衣的季节，时髦达人们还可以变着法搭配毛衣，例如把毛衣披肩上做配饰，搭配简单的T恤，立马让造型变得更时髦、有趣，一般黒、棕、深蓝的针织衫比较百搭，什么颜色的T恤都能搭，同色系是YYDS，极简高级感的效果里面就出来了，一件亮色系的针织衫能让造型增色不少，更显张扬个性，轻松凹出不羁和个性，T恤叠穿衬衫衬衫在任何季节出现都不会突兀，春日更是衬衫泛滥的季节，衬衫+T恤，这对CP叠加起来绝对是1+12的时髦感，富有层次感又时髦，帮你锁了，内搭一件T恤增加层次感，整体中性的气质更显女性的潇洒魅力，简单的基础色搭配就很好看，透露出不经意的时髦去年的T恤拿出来叠穿，丨最太时髦了颜习社2022年03月19日22:59:26天气渐渐变暖，丨最还没来得及添置新单品也没关系，不妨把去年的T恤找出来玩叠穿，轻松把无聊的白T变得有趣又时髦，现在就来看看这些一学就会的时髦叠穿公式：T恤叠穿马甲针织马甲厚薄适中，作为换季的过渡单品最适合不过了，普通的T恤太无趣，叠穿慵懒的针织背心不但能增加层次感，还非常有文艺范和腔调感，毛衣背心叠穿T恤时，可以和身上其他的单品的色彩呼应起来，同一色系搭配出和谐感，针织马甲的款式，越像奶奶穿得越好，自带复古滤镜有没有？大大大马甲与T恤叠穿酷感十足，打造潮流感十足的街头风，相比oversized款的宽松马甲，稍微修身的款式更能重塑比例，T恤可以选偏男性化、基础款一些的那种，因为中性的单品最近就是比较顺眼，能让你离潮酷更近一点，白色底的短袖T给马甲的花式提供了优秀的发展空间，即使是搭配印花马甲也丝毫不会花里胡哨，下身搭配百褶小短裙是不是敲可爱，大长腿完全展现出来，除了针织马甲，还可以用西装马甲混搭T恤，打造俏皮的小男孩风，还可以提升气场凹造型成为高级时髦精，泫雅用短马甲叠穿打底T恤，下身搭配格纹端定期，复古英伦风很俏皮，西装马甲解开纽扣敞开穿能呈现出不同的感觉~穿出潇洒不羁的态度，尤其是皮革马甲叠穿T恤，中性的风格瞬间感受到大佬气场，走路带风，针织衫披肩即使过了穿毛衣的季节，时髦达人们还可以变着法搭配毛衣，例如把毛衣披肩上做配饰，搭配简单的T恤，立马让造型变得更时髦、有趣，一般黒、棕、深蓝的针织衫比较百搭，什么颜色的T恤都能搭，同色系是YYDS，极简高级感的效果里面就出来了，一件亮色系的针织衫能让造型增色不少，更显张扬个性，轻松凹出不羁和个性，T恤叠穿衬衫衬衫在任何季节出现都不会突兀，春日更是衬衫泛滥的季节，衬衫+T恤，这对CP叠加起来绝对是1+12的时髦感，富有层次感又时髦，帮你锁了，内搭一件T恤增加层次感，整体中性的气质更显女性的潇洒魅力，简单的基础色搭配就很好看，透露出不经意的时髦。若是加入薄荷绿、挂百婴儿粉等清新的配色，挂百更多了几分时髦的俏皮感，率性的牛仔衬衫搭配白T，蓝白配满屏的清新感，Oversized衬衫内搭一件CroptopT恤，小露性感，又A又飒，
可若是你更喜欢个性一些的穿法，学习姓事不妨尝试一下衬衣打结的组合，学习姓事在拉高腰线的同时，还能加强造型的设计感，tips2、披肩、丝巾进行点缀配饰在搭配中最不起眼，也是大家最容易忽略的一个细节，如果想让你的奶油黄衬衣更加个性时髦，大家就可尝试一下不好好穿衣法，在奶油黄衬衣外，随意地披上一件轻薄的打底衫，或是把卫衣当做披肩穿着，既增添了随性感，又加强了层次感，高级时髦还很扎眼，可若是想让你的奶油黄衬衣更有法式浪漫气息，大家还可加入一条印花丝巾作为点缀，在增添色彩感的同时又为造型注入了优雅高级的气质，分分钟让你美到骨子里，同时还能降低奶油黄衬衣过于稚气的效果，能让你的气质加分不少，奶油黄衬衣如何搭配？﹥搭配背带裙在具体搭配的时候，大家就可以根据下装单品着重挑选，要想穿出减龄的效果，大家可千万不能错过奶油黄衬衣和背带裙的搭配，打造出叠穿的效果，看起来会更加元气满满，让你看起来年轻几岁不是问题，30岁以上的女人也能轻松驾驭，﹥搭配直筒裙如果你更喜欢知性休闲一些的穿法，还可以尝试一下奶油黄衬衣与直筒裙的搭配，直筒裙的版型立体感极强且宽松有度，在遮住腿粗、胯宽短板的同时，还能利用立体的裁剪打造出知性通勤的效果，很适合上班族女性借鉴，今年穿衬衣别总选白色了，赶快试试上面这件奶油黄衬衣，好看减龄，保证让你每天出门都不重样，。白衬衣过时了，图说今年流行奶油色衬衣，图说每天出门不重样拜托了衣橱2022年03月19日23:48:11衬衣算是春天入手率最高的上衣种类了，舒适感足以应对日常生活，同时还能驾驭通勤风穿搭，带有极强的可塑性，不过很多姐妹为了图方便，常常直接入手白衬衣做穿搭，白衬衣虽然百搭但却有着极高的撞衫率，经常穿也会让人感觉审美疲劳，今年春天，与其选择白衬衣，倒不如试试今年很火的这件奶油黄衬衣，减龄还很好看，适当运用一些搭配技巧，保证让你每天出门不重样，奶油黄衬衣可借鉴的配色奶油黄+蓝色春季穿搭十分注重颜色的塑造，因此大家可以先从整体的配色上做些调整，奶油黄属于白色与黄色的融合色，既有白色的亮颜效果又增添了一丝温暖的色彩，能很好地衬托肤色，结合衬衣更能削弱其呆板正经的属性，让你的气质更加柔和，要想在春季穿出更加清爽的效果，大家不妨用奶油黄衬衣搭配蓝色下装，不过蓝色也有多种分类，如果喜欢风格清新、淡雅一些的造型，不如试试用奶油黄衬衣搭配天空蓝、水洗蓝下装，提升搭配的亮度，会更加抓人眼球，当然，若是你更喜欢减龄一些的造型，不妨尝试一下用奶油黄衬衣搭配深调牛仔蓝，牛仔蓝带有街头感的效果，结合带有一定甜度的奶油黄衬衣，在减龄的同时又能穿出低调又不失亮眼的造型，奶油黄+绿色要说春天最不能错过的穿法，那一定是奶油黄衬衣与绿色下装的搭配，绿色本就属于带有生机的颜色，在这个春意盎然的季节更是能极大地满足氛围感，穿出清新又富有生机的造型，如果你的年龄在30岁以下，推荐你尝试一下草绿色裤装或裙装搭配奶油黄衬衣的穿法，看起来会更有活力感，但如果你的年龄已经超过了30岁，最好是入手莫兰迪色系中的豆绿色或是更加稳重的墨绿色下装搭配奶油黄衬衣，在减龄的同时又不会显得过分稚气，更有轻熟风的效果，奶油黄+白色如果想让你的春日穿搭更加抓人眼球，可千万不能错过奶油黄衬衣与白色裤子或是半身裙的搭配，用白色提亮造型，奶油黄增添稚气、减龄的气息，轻松让你变成行走的聚光灯，紧紧抓住人们的眼球，不过，在入手白色下装时，大家一定要注意白色的种类，像是象牙白就属于带有高亮度的颜色，可若是想让你的造型更加温柔一些，不妨尝试一下米白色或是奶油白，与奶油黄衬衣结合会更加温柔高级，奶油黄衬衣有哪些穿搭技巧？tips1、拉高腰线的位置，塑造好身材如果想让你的奶油黄衬衣搭配，更加抓人眼球，大家在细节的塑造上就得多加注意，首先就是在身材比例的协调性上，要想穿出好身材，大家可多尝试拉高腰线的穿法，塑造出高腰线，更能分割你的上下身比例，穿出大长腿，比较高级时髦的穿法，就是在奶油黄衬衣与下装的搭配中，加入腰带将腰线收紧A股港股惊魂一周，丨最近3000只权益基金创最大回撤，丨最何时企稳？基金大咖这么说证券时报2022年03月20日08:54:25下载客户端独家抢先看又是见证历史的一周，刚刚过去的一周，行情跌宕起伏，A股、港股跌幅过于惨烈，投资者情绪一度达到冰点，沪深300指数自2021年高点以来最大回撤幅度达到33.52%，创2015年之后最大回撤纪录，被称为A股投资减震器的权益类基金同样面临大幅回撤，据Wind数据显示，普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数分别自2021年高点至3月15日的最低点，最大回撤幅度分别达到22.87%、22.63%，本周，权益基金中半数基金产品的净值刷新最大回撤纪录，对于这些基金的投资者和基金经理而言，处于艰难时刻，好在一切都在向好的方向发展，基金企业通过自购和积极发声表达对后市的信心，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，会议回应了宏观经济、房地产、中概股、平台经济、香港金融市场等一系列市场关切问题，这些重磅利好消息直接推动投资者从悲观情绪中走出来，中概股、恒生指数、A股指数闻声大涨，A股指数迎2015以来最大回撤自去年以来，消费、医药、半导体、新能源等基金重仓板块在创下新高后轮番下跌，不少基金净值从高位一路缓缓回调，近期，在地缘政治冲突加剧、美联储加息预期压制、国内宏观数据显著不及预期、国内疫情反复等多重利空因素叠加下，引发市场恐慌情绪，中概股、A股短期承受巨大资金面压力，股价迎来剧烈波动，恐慌情绪在本周初演绎到极致，3月14日，上证指数和恒生科技指数分别大跌2.61%和11.03%，3月15日，上证指数和恒生科技指数分别大跌4.95%和8.1%，3月16日，上证指数盘中触及3023.3的阶段性新低，恒生科技指数在短短1年多的时间跌幅高达68.52%，沪深300指数本周一度也跌至3942.86的阶段性低点，这意味着该指数自2021年高点以来最大回撤幅度达到33.52%，超过了2018年中美贸易战引发的33.33%的最大回撤幅度，为该指数近十年第二大回撤区间，仅排在2015~2016年的47.57%的回撤幅度之后，逾半数权益基金本周迎来最艰难时刻除了QDII基金外，覆盖A股、港股的权益类基金也在本周迎来最艰难时刻，此次股市大面积回调，不少基金的净值迎来成立以来最大回撤，Wind数据显示，截至3月18日，剔除今年上市基金，本周合计有2990只权益类基金净值（只统计主基金，含QDII）刷新历史最大回撤纪录，占权益类基金的一半，也就是说，有一半权益类基金净值自近1年净值最高点持续下跌并在本周创下阶段性低点，具体来看，本周迎最大回撤的基金中，最大回撤的中位数高达26.46%，其中近3年新成立的基金占比逾7成
这一规模与2021年底相比，挂百并没有出现大幅的增加，挂百根据中信证券测算，根据浮动收益型收益凭证、股指类场外期权、风险管理企业发行的指数类场外金融衍生品存续规模，在对股指类雪球产品的占比作出假设之后，估计2021年末股指类雪球产品（主要以挂钩中证500指数为主）的存续规模约在1000-2000亿元之间，这与自去年下半年开始的监管趋严不无关系，在2021年9月，监管部门对券商资管、基金子企业作出窗口引导，9月后基金业协会将暂停不符合要求的雪球产品备案，此外，监管还对券商资管的集合产品新增了一项投资比例限制，即要求单只产品投资雪球的比例不超过产品净值的25%，在2022年1月，雪球产品又迎来一波监管，暂停雪球产品在信托渠道的发行，根据记者的了解，目前除了中金企业仍然保持每周两次的发行频率之外，大多券商都调低了发行频率，有的一周一次，有的两周一次，不过，中金企业即便每周发行两只雪球产品，但是每只产品的募集规模，也都在2-3亿元左右，大多新发的规模，都被之前敲出的规模覆盖了，中金企业的投资顾问表示，雪球加速市场抛压？券商：目前无明显影响不太会发生集中敲入情况中国基金报记者房佩燕近日，国内外市场行情大幅波动，中证500等主要股票指数短期更是出现较大跌幅，就此，市场一度有声音怀疑，雪球产品是否出现集中敲入、造成市场抛压等问题，对此，券商纷纷指出，目前暂未发生集中敲入的情况，中证协、中证报价更是近日联合调研雪球产品，称创设时已充分考虑风险，不太会发生集中敲入情况，而如若真的发生集中敲入，券商分析，以当前流动性来看对市场的冲击影响较小，近期雪球产品暂未发生集中敲入对股票市场并无明显影响雪球产品的对冲机制是低买高卖，以中证500指数雪球为例，证券企业通常用中证500指数期货进行对冲，当中证500指数上涨时，卖出中证500指数期货，当中证500指数下跌时，买入中证500指数期货，一般情况下雪球期权的对冲行为会降低市场波动，但在邻近敲入价格时，则存在一定的负向冲击，具体而言，东证衍生品研究院金融工程组分析，当雪球达到敲入线附近，delta会增加至本金规模的1.2-2倍，甚至2倍以上，所需多头持仓急剧上升，但是做市商一般会根据对市场的预判灵活调整仓位，一旦标的资产敲入，做市商需要立即平掉大量多头仓位，会进一步加剧市场下行风险，因而，近期市场大幅波动，中证500一度暴跌近1000点。市场一度有声音指出，学习姓事雪球对冲行为是否造成市场抛压等问题？对此，学习姓事宏源恒利总经理助理、金融及衍生品中心总经理，场外业务负责人魏得灵告诉记者，目前股指的确已经大幅下跌，但目前暂未出现集中敲入行为，我司当前存续的中证500雪球初始建仓点位基本都介于7000到7200之间，敲入点位较低且较为分散，到目前为止并没有发生集中敲入的情况，东证衍生品研究院金融工程组补充分析，中证500指数在9月份冲高回落，根据他们的测算，9月前发行的雪球大部分在九月便已敲出到期，目前存续的雪球大部分是9月后发行的雪球，根据各月份的指数平均点位可对存续雪球的delta与所需对冲仓位近似估算，2022年3月，雪球存续规模较大叠加市场下跌较多，估算雪球做市商的IC多头持仓目前占比较高，可以达到全市场单边持仓的20%左右，兴业证券金融衍生产品部总经理连敏伟指出，目前，存量雪球产品敲入点位较低且相对分散，到目前为止并未发生大规模敲入，即使市场继续下跌也不太会发生集中敲入，极端情况导致的短期卖压约为250亿元以当前流动性来看对市场的冲击影响较小中证协、中证报价更是近日联合调研雪球产品，称创设时已充分考虑风险，不太会发生集中敲入情况，如果集中敲入，魏得灵表示，雪球在发生敲入的过程中，基于雪球的对冲机制，券商或风险管理子企业会降低股指期货的对冲仓位，如果雪球产品的敲入点位过于集中，可能会产生连锁反应，加速标的下跌，但就他目前了解来看，各家交易商在创设产品时已经充分考虑了相应的风险，对雪球的敲入点位进行了均匀排布，减仓的交易量不会集中，降低的仓位相较于市场交易量占比较小，对市场的影响有限，此外因为雪球高抛低吸的对冲机制，在标的快速下跌的过程中，针对临近敲入点位的减仓操作会被其它雪球的低吸操作所抵消大部分，所以实际上雪球的敲入减仓行为对市场的影响要比大家所认为的更小，目前，市场上证券企业发行的雪球产品以挂钩中证500指数为主，中信证券分析，严苛假设下雪球产品敲入导致的短期卖压最多为250亿元，且以股指期货交易为主，以当前流动性来看对市场的冲击影响较小，具体而言，在2022年3月7日至9日这三天市场连续下跌后，中证500指数的最低点位接近6000点，按照雪球期权一般设置的75%、80%敲入价格来计算，如果要在6000点附近敲出，那么合约起始日中证500指数的点位大约需要在7500点以上，近2年内中证500指数仅在2021年9月份突破7500点，据此推算，在2022年3月7日-9日期间邻近敲入的产品大多都在2021年9月发行，根据2021年9月份证券企业浮动收益型收益凭证、股指类场外期权以及期货风险管理企业指数类场外金融衍生品的新增规模，他们测算9月份雪球产品的发行规模在500亿元以内，即使假设所有的产品拥有同样的敲入价格（实际中雪球产品滚动发行、敲入价格会均匀分布），券商为保证风险中性最多需要卖出的量为250亿元，这一数值在中证500股指期货日均1700亿元的成交额中占比为15%，此外，中信证券补充，现实中券商对冲的是整个资产池而非单个雪球期权，雪球期权的滚动发行会使得邻近敲入的雪球期权（负Gamma暴露）与其他雪球期权（正Gamma暴露）相互抵消，因此总体上依然会减弱市场冲击，最后，中信证券认为，大家需要认清期货价格与现货价格的传导关系，券商在对挂钩股指类的雪球产品进行对冲时一般选择股指期货进行交易（也有少量是ETF），并不会直接交易股票，券商的对冲交易行为并不会对股票价格造成影响，股指期货的价格主要以股票指数的走势为铆，股指期货端的买卖行为会对基差造成影响，因此真正由券商对冲行为造成的影响是股指期货的基差大小（或ETF的折溢价水平）。如果遇到单边下跌的市场情况，图说在没有其他附加敲出条款下（例如某一个月内急跌超过10%，图说在下一个观察日可视为敲出），中途是不可以赎回的，在此种情况下，投资者只能承担相应的本金损失，信达证券分析师于明明对挂钩中证500指数的雪球合约进行了回测，在2013年3月至2021年7月的区间内，若每日滚动投资雪球产品，平均敲出时间4.56个月，其胜率可高达82.88%，但在该情况下的平均获利仅为5.36%，而在敲入后发生亏损的情况下，平均亏损为-20.9%，在取消了保本保息的理财产品之后，这种以高胜率博取相对稳定收益的理财产品成为机构投资者们的心头好，在被问及近期雪球产品爆仓的传闻时，北京一家头部券商的业内人士透露，有些中小券商会在代销上述雪球产品时会包装成一个有杠杆的雪球产品（俗称杠杆雪球），这类产品可以像买期货产品一样，先交一部分保证金，临近敲入时追加保证金，或是直接平仓，但是这类产品，去年监管层就要求取缔了，上述业内人士表示，上述描述的产品都是最简单的雪球产品，除此之外，据宏源恒利总经理助理、金融及衍生品中心总经理魏得灵先容，目前国内雪球挂钩标的主要是股指和个股，预计股指雪球占比可能超过三分之二，剩余部分主要为个股雪球，股指雪球挂钩标的主要是中证500、沪深300、上证50，也可以挂钩境外标的，如恒生指数，此外挂钩标的也可以是多个指数的线性组合或多个指数加权的最大值或者最小值，个股雪球的挂钩标的有1200多只，可挂钩标的名单由沪深交易所定期发布更新，除了从雪球挂钩的标的来区分之外，事实上，因为机构投资者的需求不同，还有很多变种的雪球产品，魏得灵表示，目前市场上有6类雪球产品最受欢迎：1.全保证金的标准雪球,，2.部分保证金的降落伞雪球(既敲出边界随着时间的推移递减),‘3.不追保雪球(既敲入后最大的损失有上限),，4.票息前置雪球(既越早敲出获得的年化票息越高),，5.增强雪球（既敲出后除了获得固定的年化收益还可以获得标的部分上涨的收益），6.红利雪球(既不敲出也不敲入的情况获得一个较小的票息)，监管趋严雪球产品控规模对于雪球产品的市场规模到底有多大，各家券商的说法都不太一样，根据中国证券业协会和中证报价近期的调研，截至2022年2月末，雪球产品存续规模约为1500亿元，主要集中在股票指数，其中，挂钩中证500指数的产品规模约为1100亿元。雪球产品作为一类结构比较复杂的产品，丨最到底哪些人适合这类产品？通过资管产品购买雪球产品的普通投资者，丨最又需要注意哪些风险点呢？沪上一家头部券商网金部负责人表示雪球产品更适合有几类投资者，一是认为标的挂钩指数可能温和上涨或震荡，希翼在震荡行情中获得不错的收益，二是持有的股票型基金和指数型基金波动太大，考虑调整配置，三是对未来股市悲观，希翼增厚安全垫，沪上一位业内人士表示，雪球结构产品的风险主要有两类：一是行情下跌造成敲入风险，即本金亏损的风险，二是行情上涨使产品提前敲出而产生的再投资风险，即投资者在雪球产品提前敲出后，难以找到具备更高收益率资产的风险，所以，大家不宜过度美化雪球类产品，也不宜过度妖魔化，中信证券实行委员会委员薛继锐表示，雪球产品是伴随着财富管理需求产生和发展的，有效地满足了低利率和资本市场高波动环境下，广大投资者对于稳健配置权益市场的产品需求，同时也满足了投资者管理价格波动风险的内在需求，有助于降低市场交易行为的趋同性，中证协也进行提示，雪球产品是一类结构比较复杂的产品，雪球产品的投资者，尤其是通过资管产品购买雪球产品的普通投资者，需要加强对雪球产品的认识，充分了解雪球产品风险，审慎匹配自身风险承受能力，雪球产品不等于固定收益产品，更不是稳赚不赔的金融产品，是有一定概率产生较大本金损失的，在投资之前，投资者需要了解雪球产品的收益结构，对市场和标的走势进行理性判断，清楚可能承受的最大损失，衡量自身风险承受能力，在认购雪球时，投资者需要明确，一旦标的大幅下跌，雪球产品与直接持有标的的下跌风险无异，。
连敏伟指出，若雪球产品真的发生大规模敲入，券商将借鉴海外结构化票据经验与投资者协商，比如对雪球结构进行改造（在满足改造前和改造后价值相等的情况下，对敲入价格、敲出收益进行调整）尽量达到本金保障的目的，或者在产品到期前将产品续期为指数增强产品从而达到递延已发生损失的目的，不宜过度美化雪球产品需审慎匹配自身风险承受能力中国基金报记者曹雯璟近期，国内外市场行情大幅波动，中证500等主要股票指数年内跌幅超14%，市场调整下，雪球对冲行为是否造对市场造成助涨助跌等问题引起市场广泛关注，多位业内人士表示，对于雪球的做市商，是一直采用高抛低吸的方式进行对冲，并不存在与市场同方向交易造成的助涨助跌的情况，同时提醒投资者，不宜过度美化雪球产品，需审慎匹配自身风险承受能力，不存在助涨助跌雪球对冲或助市场稳定就市场影响而言，宏源恒利总经理助理、金融及衍生品中心总经理、场外业务负责人魏得灵也认为，雪球产品是伴随着财富管理需求产生和发展的，为一定风险承受能力的投资者提供较高的投资收益，能够满足相应风险偏好投资者对于稳健配置权益资产的需求，雪球的对冲交易行为对市场的影响并非是追涨杀跌，而是高抛低吸，即低买高卖，雪球对冲交易商会在市场急速下跌时买入标的或标的期货来平抑市场的波动，起到稳定市场的作用，中信证券也认为，一般情况雪球期权的对冲行为会降低市场波动，仅在邻近敲入价格时存在对市场的负向冲击，在达成雪球期权交易后，券商需要采用动态对冲的方式来保持风险中性，一般情况，在临近敲入价格前，券商持有的雪球头寸具有正Gamma暴露，此时券商需要进行类似高抛低吸的对冲交易，若标的资产下跌至临近敲入价格，证券企业持有雪球头寸的Delta值会显著低于-1（通常为-1.2至-1.3左右，极端情况可达-1.5)，在挂钩标的进一步下跌并触发敲入价格后，雪球头寸的Delta值会迅速恢复至-1附近，此时证券企业需要快速卖出资产，因而可能对市场造成一定冲击，信达证券认为，对于雪球的做市商，是一直采用高抛低吸的方式进行对冲，并不存在与市场同方向交易造成的助涨助跌的情况，做市商在对冲雪球产品时，需要持有与Delta相同的标的，且在雪球合约成交时刻，Delta为正值，即做市商需要先持有IC的多单头寸，此后若当指数上涨，Delta变小，做市商卖出手中的多单，若指数下跌，Delta变大，做市商加仓多单，持续买入，若股指进一步下探或考虑敲出收益保护客户本金本周，A股市场接连宽幅震荡，网红雪球结构产品是否发生集中敲入颇受投资者关注，宏源恒利总经理助理、金融及衍生品中心总经理、场外业务负责人魏得灵表示，出于客户的利益考虑，如果股指进一步下探，有可能会和客户协商修改原来的敲入点位，敲出收益来达到保护客户本金的目的，中信证券指出，雪球结构对冲的核心是典型的Gamma交易，券商作为雪球结构对手方可以动态进行Delta对冲，在市场的不断波动下，依靠自身正向的Gamma提供持续的对冲收益，提供雪球结构的券商，会对冲市场风险、保持风险中性的状态，沪上一家头部券商网金部负责人则表示，通过不断发行新产品，也会让券商整体依然保持LongGamma，即高抛低吸的对冲操作，当市场下跌时，券商买入股指期货，市场上涨时，券商卖出股指期货。千亿网红理财产品真的是稳赚不赔吗？中国基金报2022年03月19日22:10:38近一段时间的A股、港股的大跌，把近两年的网红理财产品雪球产品再度推上了风口浪尖，挂钩中证500指数的雪球产品集中敲入导致踩踏、雪球对冲盘导致了大规模股指抛压的说法甚嚣尘上，事实又是如何？中国基金报的记者分别采访了北京、上海、深圳三地的券商、私募、信托等多为业内人士，力图还原雪球产品的全貌，雪球产品真是稳赚不赔？在走进雪球产品之前，记者在网上做了一番调查，发现不少网贴都称雪球产品是稳赚不赔，可以代替传统固收类产品等，记者以客户的身份分别拜访了中信、中金、广发、国泰君安等多家头部券商的营业部，上述头部券商的投顾都明确表示，雪球产品绝对不是稳赚不赔的，在最近这种连续下跌的行情中，早期持有者极有可能已经面临本金的亏损了，那么，到底什么是雪球产品？雪球又被称为雪球结构收益凭证，是一种由证券企业、信托机构或财富管理机构发行的，底层资产面向合格投资者的场外衍生品，理解雪球产品的一个关键词，就是挂钩，即产品收益率与挂钩标的的涨跌幅直接相关，在记者获取的多份雪球产品的资料中，近期发行的雪球产品几乎都是挂钩中证500指数，这也是国内最常见的挂钩标的，具体操作中，雪球产品会给挂钩标的设置上下两个收益率边界，分别是敲出价和敲入价，同时，在持有期限内设置每个月定期日为敲出观察日，这个观察日被持有人称为开奖日;而持有的存续期间每个交易日都被设置为敲入观察日，举个简单的例子，假如你投资100万购买了一款两年期、挂钩中证500指数的雪球产品，约定的敲出价是101%，敲入价是75%，经过了两个月的静默期之后，从第三个月开始，如果中证500指数在观察日上涨幅度达到1%，则视为敲出，产品提前终止，持有人获得约定的收益，如果在任何一个交易日（即敲入观察日），中证500指数累计下跌达到25%，则被视为敲入，在剩余的持有期限里，若再次达到敲出标准，投资者获得约定的收益，若触及敲入线但没有触及敲出标准的话，持有人的本金需承担下跌亏损，（这仅仅为最简单的假设情况，实际情况仍需参照合同约定）据上述券商的投资顾问先容，这两年雪球产品卖得极好的重要原因是，2020年，A股一直在窄幅区间中震荡，但是中证500指数却在3月到7月之间，几乎上涨了近50%，大量雪球产品敲出，投资者的年化收益率一般能达到15%以上，有的年化收益叠加票息可以高达20%以上，这大大增强了雪球产品持有人的兴趣，虽然在随后一年多的时间里，中证500指数一直在高位震荡，但是只要既不触及敲入，也不触及敲出的情况下，持有的时间越长，收益就会像滚雪球一样，不断地滚至最大，值得注意的是，一旦触及敲入价后之后又未发生敲出，持有人就需要一直持有该产品到合约结束
国海富兰克林基金表示，港股由于各种负面因素，例如乌克兰局势、国内2月份信贷数据不及预期、油价高企、全国疫情再次反复、中概股拖累，以及对中美关系的担忧等在短期内集中爆发，导致集中卖出，造成剧烈波动，目前来看，会议信号显示政策托底的力度较强，体现了对香港金融市场稳定的爱护，红灯、绿灯都要设置好也体现了对促进平台经济平稳健康发展的希望，大家认为短期走势虽较难判断，但从基本面出发来评估，港股的投资性价较好，个股的上涨空间大于下行风险，目前港股的估值已处于底部，几乎跌到了一个极致的水平，在这个位置卖出港股是不理性的行为，短期非理性的因素较难预测，但总体来说，前期杀跌的互联网、中概股成长性依然比较高，疫情的冲击也更偏向于是短期因素，综上，大家认为目前大概率是逐步稳健布局的良机，可以积极关注，多一些信心，也多一些耐心，港股基金强势反弹、ETF吸金投资者宜从长线投资港股基金当前如何布局港股，李志武表示，基金主要配置方向为高成长板块，虽然近期港股市场的成长板块出现剧烈调整，但依然存在高成长、低估值的标的，配置上注重安全边际，规避互联网板块，选择有业绩支撑的高成长行业和个股，当前我比较看好物业管理和新能源运营商的投资机会，物业管理行业处于市场需求增长和集中度提升的双重拉动阶段，对于母企业依赖度较低、市场化外拓能力强、管理水平高的物业企业来说，反而是加速扩张份额的好机会，经过半年多下跌，龙头企业动态市盈率仅为10倍左右，对应却有30-50%的高成长，属于严重低估板块，2022年，新能源运营商的利润表和资产负债表均有望得到修复和改善，双碳政策下大力推进大型风光电基地的建设规划，确定性较强，而煤炭长协价的管控对于火电运营商的成本具有较大帮助，电价的上浮为盈利增加了弹性，此外，2022年可再生能源的历史补贴也有望得到解决，程彧认为，港股市场经过这几天的大跌之后，当前的估值水平已经处于过去十年最底部水平，并且风险溢价达到了极值，反映出极度的恐慌的投资情绪，虽然短期市场何时能企稳反弹有赖于交易负反馈周期的结束，实难预测，但从历史经验看，当估值处于底部同时风险溢价处于顶部的时候，市场有较强的均值回归、价值修复的倾向，因而市场在情绪企稳后将有望逐步向中长期的价值中枢回归，站在当前时点，大家看好港股市场在未来6-12个月估值修复的机会，未来一两个月，如发生俄乌战争的结束、大宗商品价格的回落、疫情的好转、美联储加息落地或中美审计协议的达成，都会有利于投资情绪与市场估值的明显修复，因此，大家在当前会正确承担风险，并且利用市场波动的机会去精选配置中长期价值更大的核心资产，看好TMT行业中的互联网龙头、地产行业中经营稳健的地产龙头和物业龙头企业、新能源行业中的电动车产业链(上游锂资源为主)和光伏产业链(组件为主)的龙头企业和新消费行业，Wind数据显示，截至3月18日，全市场300多只港股基金（不同份额分开计算），今年以来平均亏损达到14%、15%左右，部分基金甚至亏损接近30%，但本周多数录得正收益。部分港股ETF今年流入达百亿，基金经理：这个位置卖出是不理性的中国基金报2022年03月19日20:32:05本周港股经历惊险一幕，恒生指数、恒生科技指数连续两天暴跌后强势反弹，单周涨幅分别为4.18%、5.60%，300多只港股基金本周净值反弹，录得正收益，同时多只投资港股的ETF本周出现涨停，获得资金净买入，拉长时间看，今年华夏恒生互联网科技业ETF、易方达中概互联ETF被资金越跌越买，净流入资金量均达百亿左右，基金经理认为，当前港股估值水平已处于近十年最底部水平，在这个位置卖出港股是不理性的行为，看好高成长、低估值的企业，比如物业、新能源运营商等，部分互联网科技龙头也可以布局，对于投资者来说，投港股基金，要注重长线投资、分散投资，作为资产配置的一部分，港股估值处于历史极低水平这个位置卖出港股是不理性的关于本周港股走势，创金合信港股通成长股票基金经理李志武分析，上周美国对5家中概股提出警示，引发市场对中概股退市的担忧，美股上市的中概股集体暴跌，进而传导至港股市场，而某知名互联网企业也爆出利空传闻，进一步加剧市场恐慌情绪，此外，地缘冲突大幅影响了风险偏好，出于避险情绪，投资者往往会抛售权益资产，美股加息在即，导致部分资金回流美国，港股流动性不足，因而出现大幅下跌，此次下跌的低点位置对应恒指的PE已经低于9倍，处于历史极低水平，基本相当于危机模式，市场出现极不理性的下跌，已经超出了基本面的范畴，恐慌情绪蔓延，16日，国务院金融委会议召开，市场情绪得到较大修复，港股有了较大反弹，在当前估值水平下，大家看好港股市场的投资机会，汇丰晋信海外投资部总监程彧认为，本周初港股遭遇大幅调整，主要原因来自于交易层面，大跌的个股多数是近期成交相对活跃、流动性较好的个股，一是由于全球新兴市场基金面临赎回压力，导致海外投资者被动卖出港股，目前俄罗斯股票仍暂停交易，无法卖出变现，也可能引起部分投资者以港股替代来降低仓位和筹集资金，其次，由于离岸中国股票波动加大，不排除近期一些国内投资者也有加速赎回港股基金的趋势，亦引起了交易的负反馈，第三，ADR退市不确定性，中概股遭遇大幅下跌，由于港股和美股的套利机制相对完善，导致在港上市的相关个股亦遭做空，另外，俄乌冲突持续以及本周召开FOMC会议，也产生影响。记者也发现，多只投资港股的ETF本周表现强劲，单日出现涨停，并且获得资金净买入，拉长时间看，华夏恒生互联网科技业ETF、易方达中概互联ETF今年资金净买入均达百亿左右，对于基民如何投资港股基金，李志武有三方面建议：一是长线投资，港股市场波动较大，以长线角度进行投资可以有效平复心态，二是分散投资，港股基金可以作为资产配置的有效补充，作为组合投资的一部分，分享不同市场的收益，三是选择适合自身风险偏好的基金，港股基金风格各异，有稳健型、价值型和成长型等，收益和风险程度差别较大，应选择和自身风险承受能力相匹配的基金，程彧建议投资者基于长期投资去配置港股市场，由于复杂而特殊的投资环境，预计未来港股市场仍可能维持较大波动，但大家会坚持基本面投资，从估值和风险溢价的角度去评判市场的吸引力，只要市场有明显价值并且风险补偿充足，那么反而应当坚持价值投资正确承担风险，在市场波动过程中去捕捉投资机会，包装成上市企业的传销组织?视奕科技究竟是一家什么企业?为什么如此想上市呢？3月17日，时代财经多次致电视奕科技招商热线，均被挂掉，但是电话提示音称欢迎致电眼波视界，眼波视界企业全称为厦门眼波视界数字技术有限企业，时代财经发现，视奕科技和眼波视界关系密切，根据视奕科技官网，视奕科技称眼波时刻是眼波(厦门)科技有限企业旗下的眼健康共享平台，平台以眼波仪为核心产品，结合共享模式为广大眼健康需求者构建科技护眼平台，让用户随时随地守护眼健康，企查查显示，眼波视界和视奕科技办公地点均在厦门市思明区塔埔东路167号，但位于不同楼层，前者在605室，后者在1704室，时代财经发现，视奕科技的官网也开设了招商通道，宣称眼健康拥有万亿市场容量，并且把爱尔眼科、欧普康视等多家上市企业的市值和营业利润等数据放上，同时，根据视奕科技官方微信号显示，视奕科技于去年年底在广州、长沙、厦门等多地举行招商巡演活动，（视奕科技福建厦门站招商会场，图片来源：视奕科技官方微信号）北京市炜衡(深圳)律师事务所合伙人陈晶晶根据多年法律实务经验判断，视奕科技就是类似微商、传销的企业，一般操作是在各地招商，发展代理，交会员费，画大饼，港股企业发文澄清视奕科技自导自演的这一出上市闹剧，或许与其签订的一份战略合作框架协议有关，视奕科技的假上市仪式，还与一家港股上市企业扯上了关系，据《证券日报》报道，针对视奕科技宣称上市的做法，有说明称：飞扬集团已经与视奕科技进行了战略合作，股票代码为01901，大家是从股东里面介入的，预计3月底到4月份业务并表，做IPO的宣发为的是让经销商更有信心，飞扬集团于2019年6月份在港交所上市，是一家位于浙江省宁波市的旅游服务提供商，主要提供旅行团销售和配套服务，今年稍早前的2月10日，飞扬集团公告称，其与视奕科技订立不具法律约束力的战略投资合作框架协议，根据协议，订约方同意在全球大健康行业进行战略投资合作，待进一步磋商后，订约方可透过不同方式进行合作，包括但不限于成立及投资于合营企业并透过并购对合适的目标企业进行投资，框架协议的有效期为180天，而合作的条款有待进一步磋商及签立具体协议，3月11日，飞扬集团发布了澄清公告。
企业敲钟仪式、股票代码、财经大V全是假的，地方金融局回应第一财经2022年03月19日17:33:11活久见，企业官宣上市，敲钟仪式、股票代码、财经大V全是假的，地方金融局回应可能很多投资者都听说过上市企业财务造假，但最近，福建厦门有一家企业却给自己伪造了一场在香港证券交易所上市仪式，这究竟是怎么一回事?活久见，假上市、敲假钟据央视财经报道，今年1月22日，厦门国际会议中心大酒店（五星级酒店）内，一家名为视奕科技的企业在此举办了在港交所主板上市的活动，吸引了大量人员参加，从参与这场敲钟仪式的人员发布在社交平台上的视频来看，视奕科技在厦门某酒店租赁了场地，现场装饰明确显示该企业举办的是香港主板上市仪式，视奕科技还煞有介事地按照港交所惯例，在现场安排了敲锣仪式，还发布了所谓的资讯通稿，但记者发现，当天港交所并没有名为视奕科技的企业挂牌上市，在港交所也根本查不到该企业，从当天的活动视频来看，该企业公布其港交所交易代码为01592，记者查询后发现，该交易代码其实属于另一家上市企业基石控股，记者致电视奕科技，询问其上市的相关事宜，得到的答复却是，这个问题不便回答，另据上游资讯报道，记者在这起所谓的上市财富峰会的短视频中发现，在投资圈颇有名气的郑翔洲出现在此次敲钟仪式上，郑翔洲在微信视频号上自称优势资本合伙人、商业模式设计专家、《商界评论》首席经济学家，曾服务越博动力、微盟集团等上千家企业，拥有526.9万粉丝，对此，3月16日，郑翔洲发布声明称，他未参与视奕科技任何投资和辅导，与视奕科技的关系仅限于一次活动上的演讲邀请及合照，也未在任何场合为视奕科技做过相关产品代言，厦门市地方金融监督管理局：视奕科技在港上市不属实3月14日，厦门市地方金融监督管理局官网发布公告称，厦门视奕科技有限企业在港上市的消息并不属实，请广大市民和投资者注意识别，这意味着，厦门视奕自导自演、自娱自乐的闹剧有了官方的定性，3月17日，厦门市地方金融监督管理局一名工作人员对上游资讯记者表示，不止一个人拨打过举报电话称视奕虚假上市，引起了局里的重视，大家很快就出了调查结果，及时反馈给社会大众，事实上，此次视奕科技虚假上市被拆穿，过程并不复杂，在香港主板IPO主要包括7个环节，递表、聆讯、路演、招股、公布配售结果、暗盘交易以及正式上市，显而易见的是，不仅现在港交所上市名单中查无视奕科技，如果要在1月22日完成上市，应该在2021年12月前后就通过聆讯，事实上在去年11月和12月只有3家企业通过聆讯，即使再往前追溯，依然没有视奕科技。公告称，本企业董事会注意到若干网上媒体报道本集团与视奕科技之间的业务合作，澄清公告表示，首先，本企业于2022年2月10日作出的公告所披露本企业与视奕科技于同日订立的战略投资合作框架协议的性质为不具法律约束力，旨在为后续展开具体合作做框架指引，有效期仅为框架协议日期起180日，其次，截至本公告日，双方概无就框架协议项下合作事宜进行任何磋商、协议或安排，再次，据董事会所深知、全悉及确信，视奕科技及其最终实益拥有人概无成为本企业股东以作为框架协议的一部分，最后，本企业或其附属企业并非视奕科技或其任何附属企业（如有）的股东，本企业与视奕的业务及财务运作互相独立，概无关联，法律人士表示，视奕科技虚张声势、自导自演这场大戏，背后的目的，很可能是为了企业的商业利益，但这种行为已经涉嫌违法，北京炜衡(上海)律师事务所律师李登川：它涉嫌违反广告法，也涉嫌违反反不正当竞争法，以广告法来讲，它有可能会被处以罚款，同时会吊销医疗机构执业许可证，如果是以反不正当竞争法来讲，它有可能除了罚款以外会被吊销营业执照，来源|央视财经、时代财经(编辑：幸雯雯)、上游资讯(记者：宋雨桐)、证券日报、公开信息，其中，alibaba近4个交易日市值增长5589.23亿元人民币，在中概股市值反弹榜单中排名首位，京东、拼多多紧随其后，海外做空中国投资者损失惨重中国股市集体反弹，让海外做空者损失惨重，富时中国3倍做空ETF周三单日下跌63%，最新报价自高点下跌接近70%，跌破本轮上涨的起点，相关期权的看空投资者更是几乎一夜归零，北京时间3月16日晚，3月18日到期挂钩富时中国3倍做空ETF的看涨期权全线暴跌，不少合约跌幅超过90%，与之相反，部分做多的投资者收获暴利，个别期权合约涨幅高达332倍，富时中国3倍做空ETF本身就带杠杆，期权更是进一步放大了杠杆，因此遇当到市场大幅波动时，投资者资金就容易出现的剧烈波动，上周通过这类产品做空中国的投资者可以说是损失惨重，这样的产品其实并不适合普通投资者，外资机构开始看多中国一改此前的谨慎看法，外资机构近期开始集体看多中国，据澎湃资讯报道，高盛的报告显示，基于良好的增长预目标、宽松的政策、极低的估值以及较低的投资者头寸，目前仍保持超配中国市场，高盛表示，目前中国市场超卖，MSCI中国的公允市盈率应该是12.5倍，而不是目前的9.9倍，目前是6年来的最低点，报告指出，MSCI中国的股票风险溢价（ERP）为9.5%，比长期均值高出0.9个标准差，接近甚至高于2020年初新冠肺炎疫情暴发、2018年底和2015年A股市场抛售期间的高点，ERP的升高反映了投资者的广泛担忧，例如地缘政治风险的溢出效应，中概股退市风险，以及中国资产的可投资性，高盛将MSCI中国指数12个月的远期市盈率从14.5倍下调至12倍，但就具体点位而言，仍意味着存在27%的上行潜力，该机构看好的板块包括：受到中国政策支撑的主题，例如新基建、社会公平主题，采取回购的个股，以及一些估值处于深度折价的板块，景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭日前在分享会上表示，由于中国央行采取更稳健的货币宽松计划，中国可能是受乌克兰危机影响最小的经济体，经济数据表明中国经济运行良好，M2货币供应量同比增幅从8%轻微短暂上升至11%，说明中国央行到目前为止只对货币政策进行了小幅修正，此外，中美通胀率的差异（最新数据分别为同比1.5%和7.0%）将使中国央行能够在中期内保持温和立场，考虑到政策支撑力度将加大，他对2022年中国企业的盈利情况更感乐观，中国央行最近制定了数项放宽流动性的措施，应会为信贷冲量提供强劲的推动力，使得经济转向扩张模式，从而推动商业活动，并对企业盈利起到利好催化作用，上一季度，科技股的每股收益也已呈现出正增长势头和动力。此外，随着政策制定者将重心更多地转向经济稳定和增长，中国股市与其他主要市场股市之间的估值差距应会开始缩小，。
中概股4天翻倍海外做空者最惨一夜归零证券时报2022年03月19日16:56:15下载客户端独家抢先看从连续下跌的焦虑，到大幅反弹的狂喜，中概股美股经历了惊心动魄的一周，北京时间3月18日晚间，中美两国元首视频通话，中概股美股则延续大涨势头，滴滴飙升60%、知乎大涨55%，成为全球股市中最抢眼的明星，据券商中国记者统计，自3月15日以来，中概股美股4个交易日合计市值增长折合人民币达2.2万亿元，反弹幅度超过120%，A股和H股市场同样强势反弹，这让海外做空者损失惨重，富时中国3倍做空ETF周三单日下跌63%，相关期权的看空投资者更是几乎一夜归零，一改此前的谨慎看法，外资机构近期开始集体看多中国，高盛最新提出要超配中国，中概股大涨2.2万亿去年以来，中概股在多重因素影响下持续承压，部分企业股价跌幅一度超过90%，然而，这一势头在上周迎来逆转，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，会议指出，关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案，中国政府继续支撑各类企业到境外上市，关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台企业整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力，关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作，高层的这一表态吹响了互联网企业和中概股反弹的集结号，当天下午，港股市场互联网标杆企业Tencent大涨23%，当晚，在美中概股集体暴力拉升，alibaba上涨37%，京东上涨39%，哔哩哔哩、拼多多涨幅超过40%，北京时间18日晚，中美两国元首就中美关系和乌克兰局势等共同关心的问题坦诚深入交换了意见，与此同时，中概股美股延续大涨势头，滴滴飙升60%、知乎大涨55%，成为全球股市中最抢眼的明星，据券商中国记者统计，自3月15日以来，在美中概股合计市值增长折合人民币达2.2万亿元，反弹幅度超过120%省广集团：2020年半年度净利润约4708万元，同比下降54.92%每日经济资讯2020年08月19日18:33:12下载客户端独家抢先看每经AI快讯，省广集团（SZ002400，收盘价：9.1元）8月19日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市企业股东的净利润约为4708万元，同比下降54.92%，营业收入约为50.91亿元，同比下降3.31%，基本每股盈利0.03元，同比下降50%，2019年年报显示，省广集团的主营业务为服务业，占营收比例为：99.91%，省广集团的董事长是陈钿隆，男，59岁，中国国籍，无境外永久居留权，省广集团的总经理是何滨，男，48岁，中国国籍，无境外永久居留权，今天市场跌得有点惨，看来沪指要想创新高，又得多花点时间了，不过，有一只消费股，却是天天创新高，涨得难以置信，但能够骑上这匹大白马的人，又有多少呢？1.省广集团近30日内北向资金持股量未发生变化，2.近30日内无机构对省广集团进行调研，
四维图新：2020年半年度净利润约-1.63亿元，同比下降290.61%每日经济资讯2020年08月27日20:34:05下载客户端独家抢先看每经AI快讯，四维图新（SZ002405，收盘价：17.06元）8月27日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市企业股东的净利润由盈转亏，亏损约1.63亿元，同比下降290.61%，去年同期净利润约8560万元，营业收入约为9.61亿元，同比下降11.28%，基本每股收益亏损0.0843元，同比下降289.01%，2019年年报显示，四维图新的主营业务为导航、车联网、芯片、企服及行业应用、高级辅助驾驶及自动驾驶，占营收比例分别为：35.97%、30.17%、17.65%、10.4%、4.5%，四维图新的董事长是岳涛，男，51岁，中国国籍，无境外居留权，博士研究生学历，研究员，四维图新的总经理是程鹏，男，44岁，中国国籍，拥有美国居留权，本科学历，前几天，主板和科创板确实跌得有点惨，尤其很多芯片股，几乎被腰斩了，但正所谓物极必反，否极泰来，今天总算是开始回血了，各大指数纷纷上涨，而创业板的18只新股，只有一只上涨，其他全部大跌，跌的最多的大宏立、蒙泰高新，跌幅都超过20%，道达号（daoda1997）个股趋势提醒：1.四维图新近30日内北向资金持股量减少1897.72万股，占流通股比例减少0.98%，2.近30日内无机构对四维图新进行调研，齐翔腾达：2020年半年度净利润约4.75亿元，同比增加34.39%每日经济资讯2020年08月30日17:17:30下载客户端独家抢先看每经AI快讯，齐翔腾达（SZ002408，收盘价：8.02元）8月30日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市企业股东的净利润约为4.75亿元，同比增长34.39%，营业收入约为99.11亿元，同比下降39.97%，基本每股收益盈利0.27元，同比增长35%，2019年年报显示，齐翔腾达的主营业务为供应链、化工，占营收比例分别为：67.88%、31.39%，齐翔腾达的董事长、总经理均是车成聚，男，70岁，本科，汉族，个股趋势提醒：1.齐翔腾达近30日内北向资金持股量减少14.96万股，占流通股比例减少0.00%，2.近30日内无机构对齐翔腾达进行调研，每经头条（nbdtoutiao）——安倍晋三辞职，日本经济何去何从，美联储放宽通胀促就业，全球二次感染频现，美国儿童确诊数大涨|一周国际财经(记者曾健辉)，
芯片产业链板块走弱，156只个股下跌，雅克科技下跌9.21%每日经济资讯2020年08月19日10:28:24下载客户端独家抢先看每经AI快讯，芯片产业链板块走弱，板块内156只下跌，2只平盘，30只上涨，雅克科技、宏达电子、协鑫集成分别跌9.21%、7.35%、7.19%，云南锗业：2020年半年度净利润约605万元，同比增加173.34%每日经济资讯2020年08月20日17:59:33下载客户端独家抢先看每经AI快讯，云南锗业（SZ002428，收盘价：14.53元）8月20日晚间发布半年度业绩报告称，2020年上半年归属于上市企业股东的净利润扭亏为盈，盈利约605万元，去年同期净亏损约824万元，同比上升173.34%，营业收入约为3.57亿元，同比增长55.26%，基本每股盈利0.009元，同比增长169.23%，2019年年报显示，云南锗业的主营业务为有色金属、半导体材料，占营收比例分别为：90.05%、9.95%，云南锗业的总经理、董事长均是包文东，男，60岁，中国籍，无境外永久居留权，高级经济师、在读研究生，A股三大股指全线下跌，创业板指数跌破关键点位，中美到底还谈不谈？多方快要顶不住了，道达号（daoda1997）个股趋势提醒：1.云南锗业近30日内北向资金持股量减少1216.04万股，占流通股比例减少1.88%，2.近30日内无机构对云南锗业进行调研，更多关键信息，请搜索道达号，每经头条（nbdtoutiao）——光伏产业涨声四起，多晶硅涨了七成，龙头企业股价跟随疯涨，分析师感慨活久见(记者廖丹)，ST中昌：因未能有效化解企业经营困难及风险董事会免去总裁和两位副总裁职务证券时报2022年03月20日17:21:23下载客户端独家抢先看ST中昌公告，因未能有效化解企业的经营困难及风险，曾建祥总裁、叶其伟副总裁、马凯副总裁被董事会免去相应总裁、副总裁职务，应明德、陆肖天、厉群南因对相关情况不知情投出弃权票，曾建祥反对理由如下：首先，副总裁的罢免程序不符合企业相关规定，没有总裁的提议，董事会不能直接罢免副总裁和提名常务副总裁，其次，本人担任企业总裁期间，始终致力于保持上市企业独立的法人治理结构，规范企业运作，推进债务危机化解，第三，马凯和叶其伟在任企业副总裁期间勤勉尽责，企业治理井井有序，券业纷纷大赚，锦龙股份却深陷亏损，是否涉利益输送？证券时报2022年03月20日16:33:10下载客户端独家抢先看一参一控两家券商的锦龙股份，迎来灵魂拷问，近日，作为市场上较早发布2021年报的锦龙股份，同时也是券业少见的持有两家券商双黄蛋的股东，在发布年报后，迎来深交所犀利问询，在2021年整个证券行业业绩普遍盈利甚至增长之下，以持股2家券商为主业的锦龙股份却背离行业陷入亏损，因收购中山证券形成商誉3.8亿是否应计提减值准备等，这些问题都被深交所提出，券商中国记者梳理统计，锦龙股份2017年以来多次向控股股东新世纪企业借款，且一些年份支付的利息超过上市企业归属于母企业股东的净利润，这也被深交所问询其中是否涉嫌利益输送，灵魂拷问一：证券业形势大好，业绩却背离同行2021年报显示，锦龙股份旗下有2家券商，持有中山证券70.96%和东莞证券40%，即该企业是中山证券控股股东和东莞证券的重要参股股东，主营经营业务就是依托着两家企业开展证券经营业务，截至2021年末，中山证券设立了22家分企业、66家证券营业部，东莞证券设立了29家分企业、59家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈，2021年证券行业形势一片大好，上证指数全年上涨4.80%，深证成指全年上涨2.67%，创业板指数全年上涨12.02%，中债综合财富(总值)指数上涨5.09%，证券行业赚得盆满钵满，中国证券业协会对证券企业2021年度未审计经营数据统计，2021年，全行业140家证券企业实现营业收入5024.1亿元，同比增长12.03%，实现净利润1911.19亿元，同比增长21.32%，不过，回到锦龙股份身上，却是另一番光景，锦龙股份2021年实现营业收入10.06亿元，同比下降39.84%，实现归母净利润亏损1.31亿元，同比下降298.93%，因此，深交所在问询函中提出疑问：请结合各业务板块的经营情况，说明经营业绩与同行业企业相背离的原因，券商中国记者注意到，从一些已经披露券商业绩来看，尽管2021证券行业业绩普遍较好，但是仍然出现分化的情况，其中锦龙股份亏损主要是因为中山证券陷入亏损，迄今为止，中山证券也是唯一业绩披露亏损的券商，其他券商如国都证券、东海证券和粤开证券业绩也有下滑情况，对于中山证券业绩下滑，锦龙股份在其年报及业绩快报中均说明，中山证券因2020年8月收到监管部门监管函，新增资本消耗型业务被暂停，导致营业收入下降幅度较大，从而影响净利润，中山证券还因部分持仓债券估值下跌，公允价值变动出现损失。灵魂拷问二：年利率10%借款给上市企业是否涉嫌利益输送？公告披露，在2022年1月29日，锦龙股份表示，拟向控股股东东莞市新世纪科教拓展有限企业（简称新世纪企业）借款总额不超过20亿元，期限一年，借款年利率不超过10%，2021年报显示，锦龙股份前三大股东分别为新世纪企业、朱凤廉、杨志茂，分别持股27.9%、14.74%和7.4%，三者为一致行动人关系，新世纪企业实际控制人为杨志茂，同时，朱凤廉为杨志茂的配偶，3月1日，锦龙股份披露向新世纪企业关联交易借款情况，借款金额20亿元，借款利率为10%/年，各期借款的借款利息按该期借款的实际借款天数计算，按季度付息，资金用来缓解企业财务压力，锦龙股份在公告中表示，定价依据是借款年利率不超过新世纪企业综合融资成本，并认为，本次交易定价公允，不存在损害企业及全体股东、特别是中小股东利益的情形，不会对企业独立性产生影响，深交所在问询函中披露，锦龙股份自2017年以来每年均存在向控股股东借款的情况，券商中国记者梳理发现，锦龙股份从2017年开始向控股东新世纪企业借款，2017年借款15亿元，借款利率6.6%，2018年没有关联交易借款，其余年份2019年、2020年和2021年以及2022年均有借款，借款金额每年15亿元或20亿元，年化利率均为10%，若粗略按照一年期结算，那么锦龙股份2017年、2019年、2020年、2021年和2022年应向新世纪企业支付的利息分将别为：9900万元、1.2亿元、1.5亿元、2亿元和2亿元，而锦龙股份2017年、2019年、2020年、2021年对应的归属于母企业所有者净利润分别为：1.94亿元、7058万元、6607万元和-1.31亿元，这意味着，在有些年份锦龙股份赚取的净利润还没有支付给控股股东新世纪企业的利息高，因此，深交所发问：首先，请结合营运资金需求、资产负债及现金流量情况，说明锦龙股份自2017年以来每年均向控股股东大额借款的用途及必要性，未采用其他融资方式的原因及合理性，其次，企业向控股股东借款的年利率为10%，请结合企业其他有息负债的借款利率，以及目前的融资环境、企业融资渠道和融资能力等，说明关联借款利率的公允性，企业是否涉嫌向控股股东输送利益，灵魂拷问三：并购的中山证券商誉是否需要减值？2021年报显示，锦龙股份因收购中山证券形成商誉3.8亿元，截至2021年末，锦龙股份依据评估机构出具的评估报告未对3.8亿元商誉计提减值准备，由此，深交所对此商誉问题连发两问：（1）年报显示，评估机构采用可比上市企业比较法对中山证券价值进行评估，请补充说明评估报告的相关内容，包括可比券商的名称及选取依据、选取市净率(P/B)作为评估价值比率的依据、是否符合行业惯例，中山证券与可比企业在盈利能力、经营增长状况、资产质量、偿付能力等指标的差异情况及计算出的调整系数等，（2）年报显示，中山证券于2020年8月收到深圳证监局出具的行政监管措施决定书，行政监管措施决定书显示，自本行政监督管理措施决定作出之日起一年内，暂停新增资管产品备案，暂停新增资本消耗型业务，暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等，深交所表示，请定量分析前述监管措施对中山证券业务开展的影响，并请评估机构说明在对中山证券评估过程中，是否考虑监管措施对评估结果的影响，如未考虑，请说明原因，以及评估结果的公允性，此外，深交所在问询函中还问询了其他问题，并要求锦龙股份就上述问题做出书面说明，在2022年3月30日前将有关说明材料报送深交所上市企业管理一部并对外披露，同时抄送派出机构五是个人贷款资金违规流入房地产市场，六是流动资金贷款资金违规流入房地产市场，七是以贷收息掩盖信贷资产质量真实性，中国银保监会温州监管分局根据《中华人民共和国商业银行法》第七十三条第一款第（四）项及第二款、第八十九条第二款，《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项，对龙湾农商银行处罚款人民币265万元，多项业务违法违规这家银行收390万元大额罚单3月1日，桂林银保监罚决字〔2022〕14号显示，广西桂林漓江农村合作银行因9项违法违规行为，被处以罚款390万元，桂林银保监分局指出，广西桂林漓江农村合作银行存在以下问题：股东入股资金来源不符合监管要求，股东、股权管理不规范，未进行关联交易审批和报告，贷款三查不严，放松风险管理或授信条件，贷款资金被挪用，向不符合借款条件的企业发放贷款，授信审批人员未实行回避要求，阳某升、尹某军对入股资金来源不符合监管要求，未进行关联交易审批和报告，贷款三查不严、放松风险管理或授信条件、贷款资金被挪用，授信审批人员未实行回避要求等违法违规行为负有责任，此外，桂林银保监分局还指出，文某婕、蒋某炜对向不符合借款条件的企业发放贷款中的向政府承诺回购投资本金的项目发放贷款，向不符合项目资本金要求的房地产企业发放固定资产贷款，向四证不齐房地产项目发放贷款等违法违规行为负有责任，董某荣对入股资金来源不符合监管要求，贷款三查不严，放松风险管理或授信条件，贷款资金被挪用等违法违规行为负有责任，针对上述问题，桂林银保监分局决定对广西桂林漓江农村合作银行罚款人民币390万元，取消阳某升高级管理人员任职资格2年，并处罚款人民币40万元，给予尹某军警告，并处罚款人民币30万元，给予文某婕警告，并处罚款人民币5万元，给予蒋某炜警告，并处罚款人民币5万元。
给予董某荣警告，并处罚款人民币5万元，涉及六项违法行为浙江长兴农商行被罚165万湖银保监罚决字〔2022〕4号行政处罚信息公开表显示，浙江长兴农村商业银行股份有限企业存在以下违法违规行为：一是流动资金贷款被挪用于项目建设，二是贷款三查不到位，对公贷款违规流入房市，三是首付款资金来源审核不到位、个人住房贷款办理不审慎，四是贷款三查不到位，信贷资金被挪用于投资，五是理财业务办理不规范，六是监管意见落实不到位，针对上述问题，中国银保监会湖州监管分局根据相关规定，决定对浙江长兴农村商业银行股份有限企业罚款人民币165万元，多家银行因贷款业务收百万罚单3月7日，攀银保监罚决字〔2022〕1号行政处罚信息公开表显示，原攀枝花市商业银行股份有限企业因虚假转让信贷资产和资产质量反映不真实，严重违反审慎经营规则等，银保监会攀枝花监管分局根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项等相关规定，决定对其罚款人民币400万元，3月3日，宁夏银行股份有限企业因违规发放商业用房购房贷款，非真实转让信贷资产等，宁夏银保监局决定对其罚款220万元，3月10日，安徽全椒农村商业银行股份有限企业因瞒报案件信息，违规核销贷款等主要违法违规事实，被安徽银保监局处以罚款105万元，3月11日，渤海银行股份有限企业海口分行因贷后管理不到位，转嫁经营成本等违法违规行为，中国银保监会海南监管局决定对其罚款100万元，同日，蚌埠农村商业银行股份有限企业因分支机构未经批准终止营业，被中国银保监会蚌埠监管分局处以罚款人民币100万元，3月16日，北京银行股份有限企业乌鲁木齐分行因违规向关系人发放信用贷款，固定资产贷款发放未实行实贷实付，严重违反审慎经营规则等，银保监会新疆监管局决定，没收其违法所得34121.53元，并处罚款人民币100万元，因违反反洗钱等相关规定两家银行合计被处罚款超345万元除了上述问题外，还有两家银行因违反反洗钱等相关规定，被处大额罚款，3月18日，人民银行沈阳分行公布的行政处罚信息公示表显示，辽宁振兴银行因违反金融营销宣传、金融消费争议解决等相关管理规定。民生银行某分行六宗罪曝光中国基金报2022年03月20日10:11:35银行业再现千万罚单，3月19日，银保监会网站公布的一则巨额罚单指向民生银行太原分行，该分行因六宗罪被处罚款1710万元，同时原分行行长、副行长被取消银行业高管任职资格，除此之外，3月份以来，还有十余家银行因贷款资金被挪用、未经总行授权开展兜底承诺业务、未按规定履行客户身份识别等违法违规行为，收百万罚单，民生银行太原分行收千万罚单3月19日，银保监会山西银保监局披露的一则行政处罚信息公开表显示，中国民生银行股份有限企业太原分行因六宗罪被处罚款1710万元，具体来看，该行涉及的违法违规行为包括：未经总行授权开展兜底承诺业务，未按照会计原则进行财务核算，公章使用登记簿记载不真实，未按照穿透原则计提拨备，发放实际承担风险的委托贷款，在理财业务投资运作过程中提供隐性担保，针对上述情况，山西银保监局根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，第四十八条等规定，决定对中国民生银行股份有限企业太原分行责令改正，罚款1710万元，取消朱某鹏5年银行业高级管理人员任职资格，取消罗某3年银行业高级管理人员任职资格，禁止刘某、杨某3年从事银行业工作，对郑某、赵某牛、袁某虹警告，因以过桥贷款形式变相收费等龙湾农商银行被罚265万元3月17日，温银保监罚决字〔2022〕3号行政处罚信息公开表显示，龙湾农商银行也刚领大额罚单，经查，龙湾农商银行存在以下违法行为：一是违规以过桥贷款形式变相收费，二是财务会计信息不真实，三是投资入股企业整改不到位，四是违规保管客户已签字的空白业务凭证。
违反人民币银行结算账户管理相关规定，违反货币鉴别及假币收缴、鉴定管理规定，提供个人不良信息未事先告知信息主体本人，未按规定履行客户身份识别、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，被警告并处罚款198.5万元，此外，改行时任副行长、首席财务官均被罚款9.6万元，此外，辽宁省农村信用社联合社因违反金融消费权益保护制度建设相关管理规定，违反征信业务安全管理要求，提供个人不良信息未事先告知信息主体本人，未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，被警告并处罚款146.9万元，3月16日，人民银行召开了2022年反洗钱工作电视会议，会议总结了2021年人民银行反洗钱工作，对2022年反洗钱重点工作进行了部署，会议指出，2021年，我国反洗钱工作取得新成效，人民银行会同反洗钱工作部际联席会议成员单位认真履行反洗钱工作职责，全力推进反洗钱国际评估整改，不断完善反洗钱法律制度建设，加快建立风险评估+执法检查双支柱监管框架，切实强化特定非金融领域反洗钱工作，不断提高反洗钱监测分析和调查协查有效性，稳步推进国家反洗钱数据库建设，积极参与FATF开展国际标准和评估改革，另外还指出，2022年要坚持围绕高质量发展主题，坚持服务于维护国家安全和社会稳定，坚持服务于保护好老百姓的切身利益，稳中求进、真抓实干，推动反洗钱工作高质量发展，推进《反洗钱法》修订，完善反洗钱制度体系，修订《反洗钱工作部际联席会议制度》，加强反洗钱工作协调机制建设，继续推进反洗钱国际评估整改，攻坚整改难点问题，高质量完成洗钱风险评估，开展国家反洗钱战略制定工作，切实提高反洗钱监管有效性，推进特定非金融行业反洗钱监管工作，进一步完善反洗钱人才队伍建设，提升反洗钱科技运用和宣传培训等基础工作实效A股尾盘神奇3分钟再现下周这一数据很关键Wind资讯2022年03月19日07:22:35下载客户端独家抢先看富时中国指数2月季度调整，再次引发了北向资金的异动，周五（3月18日），富时罗素对富时中国指数进行审核变更，当日盘后生效，外资午后大幅进场扫货，北向资金全天大幅净买入84.57亿元，尾盘集合竞价更是出现抢筹情形，多只权重股收盘前3分钟出现大幅波动，招商银行集合竞价跳涨近2%，宁德时代、宁波银行、邮储银行等尾盘集合竞价则出现跳水走势，//A股反弹第三日缩量//3月18日，万得全A开盘后震荡攀升，日线3连阳，上证指数涨1.12%报收于3251.07点，深成指涨0.31%报收于12328.65点，创业板指涨0.11%报收于2713.79点，两市成交9985亿元，较前一交易日缩水近3000亿元，从技术指标上来看，在前期大幅杀跌后，本周后三天连续3连阳，后续市场能否巩固反弹成果量能仍是关键，从万得全A本周分时走势来看，呈现标准的深V反转，周三早盘跌幅一度近9%，随后强势反转，周四和周五同样以红盘报收，周线跌幅收窄至1%左右，行业板块呈现出普涨态势，仅少数板块小幅下跌，其中煤炭、房地产、保险板块涨幅均超过4%，大幅领涨，建筑、运输、生物科技、能源设备、银行等板块涨幅均超过2%，从本周行业资金流向来看，主力资金净流出900多亿元，多数行业净流出，其中医疗保健板块净流出额超200亿元，位居首位，材料、信息技术、工业等板块紧随其后，净流入额均超过150亿元，仅金融板块小幅净流入，//财政部、证监会：进一步提升上市企业财务报告内部控制有效性//3月18日，财政部、证监会发布《关于进一步提升上市企业财务报告内部控制有效性的通知》称，针对当前多发的上市企业财务造假和相关内部控制缺陷，提升上市企业财务报告内部控制有效性，主要目标是评估和应对为迎合市场预期或特定监管要求、谋取以财务业绩为基础的私人报酬最大化、骗取外部资金、侵占资产、违规担保、内幕交易、操纵市场等动机，对财务报告信息作出虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的风险，特别是防范上市企业董事、监事、高级管理层和实际控制人等关键少数的舞弊风险，//下周这一数据很关键//3月份公布的金融数据超预期疲软，居民中长期贷款负增长，高层召开吹风会稳信心稳市场，市场关注下周央行即将公布的3月LPR是否会有所动作。
2020年受到疫情影响，2020年4月20日1年期LPR下调20个基点至3.85%，5年期LPR下调10个基点至4.65%，随后LPR连续19个月维持不变，2021年12月央行公布LPR数据，1年期LPR为3.80%，5年期LPR为4.65%，1年期LPR下调5个基点，2022年1月20日，1年期LPR为3.7%，5年期LPR为4.6%，1年期LPR再次下调10个基点，5年期LPR下调5个基点，2022年3月15日，央行进行了1年期中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，利率为2.85%，与前次持平，太平洋证券表示，1年期MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础，本次MLF操作利率未变，意味着本月LPR报价基础未发生变化，本月1年期LPR报价将大概率保持不变，但是5年期LPR有可能下滑，以促进住房销售，汇改七年，那些扛住汇海沉浮的企业都做对了什么第一财经2022年03月20日17:30:366.38、6.37、6.36、6.35……3月16日，在岸人民币对美金汇率接连升破四道关口，一度走强至6.3421，日内涨幅超过370点，实现去年10月以来最大单日涨幅，而就在两天前，人民币对美金汇率累计贬值幅度达到0.9%，几乎跌去了年初以来的全部涨幅，有专家说，人民币汇率再次面临下行压力，现如今，阿奇（化名）已经能够非常淡定地看待人民币汇率这种大开大合的变化了，并且不再为市场上关于汇率短期走势的种种声音而焦虑万分，而几年前，他的状态不是这样的，阿奇是大连一家渔具进出口企业的老板，和国内大多数外贸企业主一样，过去六七年，他不断探索如何让自己的辛苦所得不在汇海沉浮中无谓消耗，随着汇率市场化改革的推进，人民币汇率双向波动已成为常态，其波动率已逐步接近欧元、英镑、日币等发达经济体货币，对国内使用外币的企业而言，规避汇兑风险，减少利润损失，成为一门新知识，从习惯性裸奔，到合理利用工具规避风险，越来越多的企业汇率风险中性的意识在提高，也从中尝到了甜头，汇率还能这样波动在2015年以前，我从来没有考虑过汇率会对我的一单生意带来那么大的不确定性，阿奇对第一财经记者说，这也是国内绝大多数外贸企业在当时的共同感触，2015年8月11日，央行决定进一步完善人民币对美金汇率中间价报价，增强其市场化程度和基准性，迈出了汇率市场化改革前所未有的一大步，8月11日当天，人民币汇率开盘一次性贬值接近2%，随后连续3天内，贬值幅度超过3%，2016年市场仍存在贬值预期，全年人民币对美金汇率贬值6.83%，不仅是像阿奇这样的中小贸易企业，即便是大型上市企业，面对这种突如其来的逆转，也有些措手不及，我2016年加入紫金矿业，刚好赶上2015年‘811汇改之后，集团意识到，人民币汇率不像以前那样一直处于单边升值的状态，大家的汇率风险管理团队也是在那时组建起来的，紫金矿业投资（上海）有限企业投资研究部总监张鑫告诉第一财经记者，紫金矿业集团股份有限企业（601899.SH）是一家以金铜等金属矿产资源勘查和开发及工程技术应用研究为主的大型跨国矿产集团。
对于中小企业而言，外汇风险管理需要付出相应成本让它们不得不精打细算，也不是每一笔衍生品交易都赚钱，也有亏钱的时候啊，这是很多人纠结的地方，一家主营香料、香精出口的企业老板对第一财经记者表示：通过衍生品对冲的不是每一笔交易的损失，而是整体的波动，这种效果需要拉长期限来看，企业在这个问题上不能算小帐，而是要算总帐，他算了一笔帐，从2018年6月到2021年5月共办理了176笔、近1200万美金的远期结汇业务，其中99笔远期结汇交割日已锁汇汇率高于交割日当日即期市场汇率，77笔低于交割日当日即期市场汇率，三年来累计获得了27万元汇兑收益，对于上市企业来说，算总帐有着更深一层的意味，张鑫表示，他通过一些研究发现，像可口可乐、百事、苹果这样的跨国企业，其利润波动越低，估值越高，通过汇率风险管理让利润不因汇率波动而大起大落的企业，在投资者估值时可以享受更高的管理溢价，这种收益远胜于去赌汇率带来的那一点收益，根据公开披露的信息，紫金矿业使用衍生金融工具，例如外汇远期合同、商品远期合同和利率互换，分别对汇率风险、商品价格风险和利率风险进行套期，其中，2020年外汇远期合约浮动盈利2.9亿元，2019年浮亏2849万元、2018年浮亏177万元，总体而言，三年下来，在风险中性的理念下，通过敞口对冲、衍生品保值等手段，不仅有效对冲了集团因汇率带来的利润波动风险，而且合并看积累了一定的汇兑收益，然而，还有很多企业并没有意识到这一点，潘功胜不止一次在公开的演讲中表示，从企业财务稳健的角度看，汇率风险管理应坚持服务主业和汇率风险中性原则，审慎安排资产负债货币结构，避免外汇风险管理的顺周期和裸奔行为，所谓的裸奔说的是那些放任自流，对汇率风险敞口不做套期保值或者套期保值比例较低，顺周期就是说那些抱着赌博投机的想法，赌汇率单边走势，在某一阶段只做单一方向的套期保值，甚至追涨杀跌，对于这些非中性的做法，潘功胜表示，久赌必输，探路汇率避险树立风险中性意识后，企业要如何管理外汇风险？据第一财经记者的观察，近年来，各种不同类型的企业都在探寻适合自己的外汇风险管理路径，张鑫对记者说，紫金矿业是一家典型的国际化企业，下设100余家企业，哪一家出现汇兑敞口、什么原因造成的、持续性怎么样、影响程度多大，这是第一步要做的分析，然后再对识别的敞口进行分类管理，比如，贸易项下的一些敞口是动态高频的，可能两三个月就一个周期，需要做交割清算，不能用静态低频的那一套保值思路去管理。2021年前三季度，该企业营业收入近1690亿元，归母净利润145亿元，截至去年三季末，总资产达2040亿元，该企业的外币风险敞口主要是因为海外投资和一部分进出口活动带来，主要币种是美金，不过，在张鑫看来，811汇改后的初期，企业对于汇率波动幅度的预期和准备并不充分，在此后的大约两年时间，集团汇兑风险管理意识和方法的发展也是历经波折，2016年人民币汇率大幅贬值近7%，2017年又很快经历了6%以上的贬值，这种宽幅波动，令尚处于初步尝试衍生品和债务工具应对汇率风波的他们也措手不及，两年的汇兑损益波动幅度很大，根据紫金矿业年报，2016年并表汇兑收益6.9亿元，2017年并表汇兑损失6.8亿元，人民币汇率还能这样波动？阿奇也在自己摸索如何对抗汇率波动带来的损失，他的渔具主要出口美国、欧洲等地，用美金交易，账期在2个月左右，一年营业额2000万美金，2016年左右，他开始不再对出口订单锁定远期汇率，拿到美金账款后，选择持汇观望，择机结汇，然而，他发现汇率的波动越来越超乎他的预判，两年下来，汇兑损失让他的利润率大大摊薄，人民币汇率的波动已经和过去截然不同，一个月把前两个月的涨幅全部抹掉，一个月又把上个月的跌幅全部收回来，中银国际证券全球首席经济学家管涛这样描述，人民币汇率已进入大开大合双向震荡新常态，国家外汇管理局给出的数据显示，2021年上半年，人民币对美金汇率的历史波动率是3.1%，已经逐步接近欧元、英镑、日币等发达经济体货币的波动率，弹性增强，算小账，还是算总账在这样的背景下，很多企业逐渐意识到，像过去那样贬值了就去保一下，升值了就去适当控制敞口的主观的、单边的汇率风险管理已经不管用了，因为谁也猜不到下个月甚至明天汇率将走向哪里，2018年6月，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在陆家嘴论坛上强调，要引导市场主体树立财务中性理念，加强风险教育，综合运用各类外汇市场工具开展套期保值，减少押注单边升贬值行为，这番表态，给大家很大的触动，偏主观、经验性的保值是不够的，大家需要搭建一套客观、科学的保值体系，而新的体系建立的前提是集团要认同风险中性，也就是说，不要指望汇率套保赚钱，目标是降低企业利润因汇率因素带来的波动。此外，紫金矿业形成自上而下的三级授权机制：董事会批准外汇衍生品交易业务年度交易额度、最大持仓量、业务品种和业务期限，金融引导小组对集团企业外汇业务进行统筹管理，并根据市场行情调整外汇套期策略，金融引导小组下设货币金融业务专业引导小组，负责具体交易业务，基层的业务人员看到了市场变化，想要有所操作，需要层层审批，等审批完成，汇率波动到哪里都不一定了，就会一直被市场牵着鼻子走，可如果所有的敞口都简单交给业务团队，又存在管理失控风险，三级授权机制就解决了这两者的矛盾，对于中小企业而言，最直接的办法就是通过银行购买外汇衍生产品来进行套期保值，比如，远期结售汇业务，银行与企业约定在未来某一日期或某一时间段（期限大于两个工作日）以约定价格、金额进行人民币与外币的兑换交易，其中远期结汇是企业将外汇卖给银行，远期售汇是指企业向银行购买外汇，此外，还有外汇掉期、货币掉期等常见的工具，国家外汇管理局国际收支司司长贾宁对第一财经记者表示，首先企业要核算订单的换汇成本，设定套期保值的目标汇率区间和止损点位，根据市场汇率情况确定套期保值比例，其次，要找到适合自身的套期保值策略，并长期坚持，只有长期坚持，才能帮助企业真正有效管理好汇率风险，他主张使用简单的套期保值产品，不建议企业过多使用复杂组合产品，另外，建议保持稳定的套期保值策略，切不可因汇率短期涨跌或个人主观判断，贸然改变原本适合企业的套期保值策略，那样可能会陷入更大的风险中，多方合力，降成本、门槛对于很多中小微企业来说，降低外汇套保的成本和门槛是决定它们是否愿意主动进行外汇风险管理的关键因素，这需要多方合力，综合施策，从管理工具的角度来说，贾宁表示，目前我国外汇市场已基本具备国际成熟的外汇衍生产品体系，企业能够在银行开展远期、外汇掉期、货币掉期、期权及相应组合等外汇衍生产品，可以基于实际需求灵活选择全额交割或差额交割（NDF）方式，满足市场主体的多样化汇率避险套保需求，同时，服务范围覆盖了几乎全国所有地区，基本涵盖了我国跨境收支的结算货币，据了解，全国能够提供外汇衍生产品服务的银行有115家，银行间外汇市场的可交易货币覆盖29种发达和新兴市场货币，银行柜台外汇市场的挂牌货币超过40种，在交易方式上，越来越多的银行开始推出线上交易，实时价格展示、即时交易达成、资金实时入账，企业财务人员可自主盯盘、择机交易，管理人员可随时掌握交易全貌，全局把控汇率风险。2021年10月，中国外汇交易中心发布减免银行服务中小微企业相关外汇交易手续费的通知，帮助银行在办理汇率避险业务中让利中小微企业，此外，不少银行推出了一些便利小微企业的创新业务，比如，上海银行于今年1月发文，明确外汇代客衍生产品小额免保证金专项授信相关事项，符合要求的中小微企业可以申请该授信额度，单户最高额度为500万元人民币，浙商银行基于与外汇局相关系统直连，开展外贸企业大数据分析与企业画像，推出出口数据贷产品，可为符合条件的中小微企业提供外汇衍生品授信担保、免除资金占用等，多方努力之下，越来越多的企业开始进行汇率风险管理，外汇局数据显示，2021年，我国银行代客远期和期权结售汇签约额10507亿美金，较2020年增长67%，企业外汇套保率21.7%，较2020年上升4.6个百分点，在办理外汇套保业务的企业中，有八成为中小微企业，
在此之前，用贬值货币偿还外债的做法并非没有发生过，20世纪80年代，苏联向印度提供了100多亿卢布贷款，当时卢布兑美金比例还是0.9:1，苏联解体后，这笔债务被俄罗斯联邦接收，从1987年到1997年，短短10年间，卢布兑美金比例从0.6：1达到惊人的6010:1，此时，印度政府果断用贬值后的卢布偿还了苏联时期的贷款，但在西方国家禁止俄罗斯以卢布还债，同时对俄罗斯银行采取冻结外汇储备和剔除SWIFT制裁的情况下，俄罗斯势必会陷入有钱，但无法偿还国债的局面，并且从长远来看，疫情、战争叠加西方制裁，使得俄罗斯未来的经济情况也不容乐观，摩根大通预计，2022年Q2俄罗斯经济将萎缩35%，全年萎缩7%，进出口分别下降30%与13%，在如此巨大的经济降幅之下，未来俄罗斯债务违约的可能性将进一步提高，03金融风暴？金融炸弹的引线已经点燃，关于有很大可能性发生的俄罗斯债务违约是否会再次引发金融风暴，目前的主流观点存在分歧，IMF总裁格奥尔基耶娃表示，即便俄罗斯发生违约，目前也不用担心会引发大规模金融危机，她认为，全球银行对俄罗斯外债的风险敞口并不具有系统相关性，然而日本央行行长黑田东彦在3月8日举行的参院财政金融委员会上表示，关于俄罗斯的国债违约可能，无法断言会不会有货币危机之类的问题，路透社则分析指出，全球的金融体系、市场和投资流动从未像今天这样紧密相连，正如上周全球镍金属市场所展现的那样，某些领域出现严重波动、压力骤增，甚至错位的风险很高，来源：俄罗斯财政部Youtube频道先来回顾一下上次俄债违约造成了哪些影响，1998年初，俄罗斯身负1820亿美金、约占GDP四成的外债，当时俄罗斯面临的困境更甚于今天，相似之处在于同样面临外围经济衰退和焦灼战争，经济方面，叶利钦主导的休克疗法没有起到明显作用，据统计，1997年俄罗斯经济增长只有1.4%，1992年至1997年间，俄罗斯GDP累计下降40%。经济疲软，政府自然收不上税，只能用外债弥补越来越大的财政赤字口子，政治环境方面，1994年12月11日爆发、1996年8月31日停火的第一次车臣战争令俄罗斯本就空虚的国库更加不堪重负，另外也导致俄罗斯国内政局动荡，总统、政府与杜马之间一度爆发激烈冲突，国际局势上，1997年泰国爆发的危机很快演变成席卷亚洲的金融风暴，亚洲国家经济衰退和OPEC增产又引发石油危机，从1996年到1998年，油价从每桶23.5美金降至10.6美金，继承前苏联遗产的俄罗斯联邦产业结构极为畸形，能源出口是经济大动脉，受油价波动影响极大，石油危机一定程度上成为压死骆驼的最火一根稻草，1998年8月17日，俄罗斯政府突然宣布卢布贬值，并冻结总计135亿美金国债，停止国债交易，延期偿还美欧债权人所有债务，五常之一、核大国的债务违约给了国际社会当头一棒，投资者的恐慌使资金迅速逃离俄罗斯，卢布汇率在一个月内由6.01:1贬值到20:1，俄罗斯银行系统崩溃、股市大跌，债务危机迅速从俄罗斯传导到乌克兰、白俄罗斯等独联体国家，造成其货币分别贬值35%和70%，恐慌心理导致西方资金撤出发展中国家，进一步加剧了亚洲金融风暴，西方国家里，德国作为俄罗斯最大债权国深受其害，商业银行产生大量坏账，买入俄罗斯国债的美国四大对冲基金之一LTCM遭受灭顶之灾，资产净值在三个月之内由1070亿美金蒸发至只余5亿美金，直至最终破产，并引发美股股市、债市动荡，俄债违约无疑是一颗潜在的金融炸弹，尤其在世界经济面临下行压力的情况下，投资者的恐慌心理造成的波动性，很可能在意想不到的地方引发连锁反应，因此高盛认为，当下全球金融状况到了自2009年以来最紧张的时刻，04结语俄罗斯财政部长西卢安诺夫称，俄方已经委托一家代理银行支付1.17亿美金债务，然而据彭博社报道，没有迹象表明债券持有人已收到这笔款项，就算俄罗斯成功支付这笔债务，接下来3月底还有6.15亿美金票息到期，4月则是20亿美金，西方国家面临的处境是，要么放弃对俄罗斯银行的制裁，要么接受卢布还款，但这两项条件都很难接受，因此俄债违约的风险仍然很大，宁愿自身付出代价也要把俄罗斯逼入绝境，这种做法是真正意义上的伤敌一千，自损八百，事实上自从战争爆发以来，美欧各国对俄罗斯的制裁导致石油价格飙升，已经令欧盟各国付出了惨痛代价，这是金融全球化背景下的必然结果，代表案例就是98年俄债危机与数年后的拉美金融危机息息相关。
世界仍未走出疫情的阴霾，此时再次引爆这枚金融核弹，无论如何不是一个好的选择，。一场蓄意挑起的危机格隆汇2022年03月20日17:16:00下载客户端独家抢先看3月16日，俄罗斯迎来两笔美金计价总共1.17亿美金的欧洲债券票息还款日，从本周三开始，如果俄罗斯不在30天内以美金支付这笔票息，将构成主权违约，并且3月16日只是俄罗斯必须面临的许多关键付款日期的其中之一，截至2022年一季度，俄罗斯外债规模高达4780亿美金，其中3月到期的债务就有7亿多美金，毋庸置疑，俄罗斯已处在债务违约的边缘，但按照俄罗斯央行的说法，这其实是一次人造主权债务违约，疫情两年造成的衰退已经使各国经济不堪重负，假如俄罗斯再次债务违约，势必在全球引起连锁反应，世界能否承受战争在金融界触发的这波强力余震？01不容乐观对俄罗斯在为时的30天宽限期内支付这笔债券息票，国际方面提前做好了悲观预期，3月13日，国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜格奥尔基耶娃在发言中表示，俄罗斯主权债务违约不再是一件不可能发生的事情，世界银行首席经济学家莱因哈特也发出警告称，俄罗斯及其盟友白俄罗斯非常接近于拖欠债务，由于俄罗斯对乌克兰发动攻击而受到美欧各国的金融制裁，俄罗斯债务信用评级正面临被普遍下调的命运，在2月24日，即俄罗斯向乌克兰宣战之前，俄罗斯国债的信用评级被标普评为BBB-、即投资级水平，交易价格约为100美分，战争打响之后，众多国际主要信用评级机构纷纷开始下调俄罗斯国债信用评级，标普将俄罗斯债务评级连降9级，下调至CCC-级，即投机级水平中倒数第三档，并有今后继续下调的可能，标普说明称，俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动招致西方制裁，导致债务违约风险上升，俄罗斯居民以外的俄罗斯债券持有者极有可能无法在期限内收到利息或本金，3月初，惠誉将俄罗斯长期债务评级置于可能因经济制裁累积而无法偿还债务的国家类别中，3月8日，惠誉再次将俄罗斯债务评级下调至C级，意味着主权违约即将发生，3月6日，穆迪也将俄罗斯的信用评级降至Ca，这是穆迪评级中倒数第二的级别，理由有所不同，是俄罗斯央行对资本的控制可能会限制俄罗斯外债支付，从而导致违约。
俄罗斯债务违约后，首当其冲的是俄罗斯债券的外国持有人，俄罗斯债券的主要债权国是意大利、法国、奥地利和美国，四国持有俄债比例高达68%，具体到国际投资者，年初太平洋投资管理企业持有11亿美金俄罗斯债务信用违约掉期敞口，他们和其它20多家资产管理企业一样，不得不冻结拥有重大俄罗斯风险敞口的基金，在通过交换信用风险的金融衍生商品之外，也有很多投资人不得不对持有的俄罗斯资产作减记价值处理，例如全球最大信投企业美国贝莱德集团，至今已经总计为持有的俄罗斯债券和股票基金计入约170亿美金损失，3月10日，日本三菱日联国际投信也将投资信托持有的卢布债券评估金额标记为零，大部分俄债持有人都和日本三菱日联国际投信一样做好了最悲观的预期：等它减到零，然后忘掉它，看看事情将如何发展，02人造违约？俄罗斯方面则始终坚称，这是一场由数个西方国家试图组织的人造违约，理由是俄罗斯财政部表示该国有足够外汇用以偿还外债，只是由于俄罗斯央行和俄联邦政府账户被西方国家冻结无法完成交易，才导致出现违约风险，俄罗斯财长西卢安诺夫接受采访时表示，俄罗斯拥有约6400亿美金外汇储备，有关无法履行主权债务的说法与现实不符，但约3000亿美金外汇储备处于无法使用状态，根据俄央行年初公布的数据，截至去年6月，俄罗斯外汇储备中有16%美金，规模大概在1000亿，此外还有32%的欧元和13%人民币，西卢安诺夫称，俄方拥有备用资金来履行对外义务，如果需要，也可以动用黄金和部分人民币外汇储备，俄罗斯央行黄金储备高达2298.5吨但是，美欧各国在2月底发动的SWIFT制裁使部分俄罗斯银行在将资金转移到境外时遇到困难，俄罗斯央行动用外汇储备也受到限制，3月7日，俄罗斯政府宣布，暂时允许俄罗斯企业和个人以卢布偿还不友好国家债务，俄罗斯财政部长表示，如果制裁措施使银行无法以发行货币来偿还债务，那么俄方将通过卢布来支付，从俄罗斯兵发乌克兰至今，卢布兑美金的比例一度从77：1下跌至150：1，截至目前为96.5：1，西方债权人自然不想见到俄罗斯用贬值卢布偿还外债的局面，惠誉表示，如果俄罗斯以卢布支付这两笔票息，其在宽限期届满后评级将被降至D级，等同于债务违约（文中李馨、海华均为化名），。
人均2000元、提前4个月订、菜不可选的餐厅：是物有所值还是交智商税？第一财经2022年03月20日13:14:15人均消费2000元以上，需要提前3～4个月预订，一年只服务10位顾客，晚上6点半准时开饭，菜单全交给厨师来定，近日，上海一家名为中国菜头灶（下称头灶）的餐厅备受争议，较高的客单价和单道菜的菜量产生了极大的反差，顾客为之买单的究竟是手艺、服务还是被满足的虚荣心？该类高端餐饮的经营是否可持续，毛利率和大众类餐饮相比如何？分餐制不代表中餐日作有人认为头灶存在宰客嫌疑，也有人认为值得一吃，此前，网络上流传的图片显示，头灶提供的麻婆豆腐、干炒牛河的量只有一筷子，有人认为其宰客嫌疑严重，也有人给该餐厅贴上中餐日作的标签，但也有部分消费者在微博公开表示，实际上一顿有15个菜，可以吃饱，品质也值这个价格，而网上流传的部分图片只是断章取义，头灶餐厅投资人海华告诉第一财经记者：其实，‘中餐日作概念是外界和KOL等给大家附加的，大家从来没觉得是‘中餐日作，海华说：实际上，中国的分餐制学问比大家的合餐制的学问要久远的多，北宋之后才有了合餐制，所以分餐制是大家中国人自己的东西，头灶未开业前，在同样的地址，是一家叫佐佐的日料店，头灶的装修只是在佐佐的基础上稍加翻新了，因此，外界更觉得头灶在中餐日作，而头灶采用的正是日料中的Omakase模式，Omakase在日语中是拜托的意思，也就是餐无菜单形式，由主厨决定菜单，日本的一些学问源于中国，且都是东方学问，我就把装修做了一下翻新，最初的想法正是想把吧台应用在中餐里面，我觉得吧台形式可以让顾客看得见主厨烹饪，还可以跟主厨交谈，这个其实在大家的传统中餐里面是非常缺失的，海华告诉第一财经记者，对于网上的争议，海华表示，当初整个团队看到这些争议评价后，情绪受到了一定影响，但后来还是有不少客人来大家的餐厅，因为他们知道这个餐厅是有东西的，大家本来就目标就是那一小部分人，客单价高，净利率高吗?拥有如此高的客单价，头灶会比大众类的餐厅赚钱吗？1月份开业，现在并不亏钱，但是刚开始也肯定不会赚什么钱，因为大家有较大的投入，包括研发成本等，我觉得可能在半年之后才会到盈利的平稳期吧，其实和任何餐饮业态一样，百分之十几的净利率吧。以此计算，头灶客单价2000元，日营业额2万元，一个月开业26天，月营业额52万元，每月净利润不超过10万元，对大家来说，投资肯定是要赚钱的，海华所在的企业，不仅投资了头灶这一家餐厅，从人均价格100元到几千元的餐饮品牌，大家都有投资，一个餐厅好不好，大家只有一个评价标准，那就是看这个餐厅赚不赚钱，因为这个餐厅赚做得好，所以他才能赚钱，市场是很聪明的，海华认为，价格高的餐厅净利率不一定更高：因为营业额有天花板，头灶每天就10个人吃饭，价格又是定死的，他不像我今天开个火锅店，我可以排队有可能排100桌，也可能排200桌，销售额是有想象力的，据先容，头灶最高的成本是食材和人工，店租次之，内场一共9个人，6个厨师和3个服务员，再算上外场的财务、运营和研发费用，据餐饮连锁专家、和弘咨询总经理文志宏分析，大众化餐饮的毛利率（不含人工、房租等）平均下来大概是50%～60%，但高端餐饮的毛利率可能会更高一些，食材成本只占20%～30%，不过，高端餐饮的人工成本和房租成本等也是非常高的，谁为高端餐饮买单？第一财经记者注意到，在上海，打着中餐Omakase标签的餐厅并不少，比如Lunar、唐香等餐厅，人均价格均在2000元左右，大众点评中，食客的评价也褒贬不一，有消费者认为服务和品质都很好，也有消费者认为并不物有所值，文志宏认为：这类高档餐厅其实在国外，尤其在欧洲、日本这些市场还是有不少的，譬如米其林的二星、SAMSUNG餐厅，很多是类似于这样的模式，这类的这种餐厅的受众主要就是高端的美食家、喜欢追求这种新鲜体验的食客和游客，以及中高档的一些宴请需要，为之买单的消费者，获得的价值点是什么？吃过头灶的消费者李馨认为：15道菜其实吃得饱，有一道春卷的量就挺大，万一吃不饱，也可以问主厨再加一些，口味不错，但菜品还是比较传统，价格也不低的。但觉得在菜品的新意、现场仪式感方面还有待加强，海华认为，高档餐厅的消费者需要为厨师的手艺去付钱，中餐的很多菜品的价值并不是来自鲍鱼、鱼翅等贵价食材，其实更来自于全中国最顶尖的厨师的手艺，在文志宏看来，这种中餐日作类的高端餐厅，更注重的是厨艺、食材以及菜品品质的综合体验，尤其是厨师现做的价值，所以通常很难去从食材这个角度去讲性价比，因为它主要的价值点不在食材，中国食品产业分析师朱丹蓬认为：随着消费升级，中国消费者的消费层次由以前的三个层次，到现在六个层次——超高端、高端、中高端、中端、中低端、低端，对于超高端的餐厅，其实客户愿意为之买单的更多是品牌的调性、场景的融合以及运营模式的差异化，问题在于，在这么高的人均消费标准之下，餐厅有没有给到应有的服务以及品质，如果仅仅是‘中餐日作餐厅，那是走不长远的，因为中餐和日餐在烹饪手法、热食、冷食方面都有不同，说到底，这类餐厅销售的并不是简单的菜品，而是环境与氛围，餐厅所卖出的价格是不是让人觉得值得，其中有很大一部分是你所提供的服务和氛围感，商家一时间做个噱头是可以的，就当是短期营销行为，但从长远来看，还要有匹配的价值给到消费者，否则这样的餐厅是难以长期发展的，而且目前疫情之下，很多餐厅都停止了堂食而改成了外卖，这样一来，环境和氛围都没有了，如果是外卖模式销售则丝毫体现不出这类餐厅的优势，食智造创始人、蜀海供应链高级顾问张鸿烈对第一财经记者分析，同时，这类针对小部分客群的高端餐厅还需要找到优质而独特的烹饪人才和高质量的服务员，然而，目前餐饮行业整体的招工、用工都非常难，尤其是受到疫情影响后，从业人员的招揽和留人愈发困难，根据国家统计局数据显示，我国餐饮行业从业人员数量的最高值出现在2013年，之后便逐渐下滑，于2017年左右开始回升，但回升幅度不大，上海悦孜企业信息咨询有限企业数据显示，一般来说拥有3～5年经验的食品安全研究员的月薪大约为1.5万左右，这样的薪资相较其他行业来说并不具备吸引力，以互联网企业为例，许多应届生刚毕业的薪资就能达到这个标准，第一财经记者在采访中了解到，曾有餐饮企业花40万年薪都招不到合适的面点研发人员，因此，如果头灶这类高端餐厅要长期发展，还必须留住优质人才，获得顾客口碑，并且控制好人力成本，而要做好这一切并不容易椋庢毚鐪硷綔琚涪鍑篠WIFT鐨勪縿缃楁柉锛屽皢濡備綍鐮村眬锛熼鏆寸溂2022骞?3鏈?0鏃?0:08:05椋庢毚鐪肩壒鍒妡銆婂瘨娼?022锛氫縿涔屾垬浜変笌鍏ㄧ悆缁忔祹浼ょ棔銆嬪嚖鍑扮綉銆婇鏆寸溂銆嬪嚭鍝佽繖鏄竴鍦哄弻鏂逛簰鐩告嬁鏋姷鐫澶达紝骞朵笖鎵嬫寚閮芥墸鍦ㄦ壋鏈轰笂鐨勬父鎴忥紝闅忕潃淇勪箤鎴樹簤鏃ユ笎鑳剁潃锛屽彟涓鏉℃垬绾夸笂鈥斺旇タ鏂瑰浗瀹朵笌淇勭綏鏂埗瑁佷笌鍙嶅埗瑁佺殑鎴樹簤涔熷湪鎰堟紨鎰堢儓锛屽喕缁撹储浜с佸墧闄WIFT銆佹挙绂绘姇璧勩佸埗瑁佸師娌光︹﹁タ鏂逛负淇勭綏鏂墦閫犵殑閾佸箷姝ｅ湪涓姝ユ钀戒笅锛屾煡灏佽祫浜у苟鍥芥湁鍖栥佸噺灏戣兘婧愪緵搴斻佸垪鍑哄弽鍒惰榛戝悕鍗曗︹﹂搧骞曡儗鍚庣殑淇勭綏鏂篃鍦ㄥ己纭湴鍙嶅嚮锛屼絾瀹為檯涓婏紝杩囧幓鍑犲崄骞寸殑鍏ㄧ悆鍖栬繘绋嬶紝鏃╁凡灏嗗绔嬬殑鍙屾柟鎹嗙粦鍦ㄤ簡涓璧凤紝鏃犺鏄埗瑁佽繕鏄弽鍒惰锛屾渶缁堥兘鍙笉杩囨槸浼ゆ晫涓鍗冿紝鑷崯鍏櫨鐨勬嫾琛鏉℃父鎴忥紝鍙屾柟鐨勫埄鐩婃崋缁戝湪鍘熸补涓婁綋鐜扮殑娣嬫紦灏借嚧锛氫縿缃楁柉渚涘簲浜嗘娲?0%鐨勫師娌癸紝鎵间綇浜嗘娲茬殑鑳芥簮鍜藉枆锛屼絾淇勭綏鏂偧娌瑰巶澶氬勾鏉ヤ紭鍖栧拰鏀归犵殑鎶鏈張涓鐩磋缇庡浗鎵涓诲锛屽綋鐒讹紝姝ｅ閭ｅ彞鍚嶈█鎵璇存垬浜夋潵涓存椂锛岀湡鐞嗘槸绗竴涓壓鐗插搧锛屾縺鎴樻閰ｇ殑鍙屾柟鏄剧劧骞舵病鏈夋敹鎵嬬殑鎬佸娍锛屾縺鎴樹粛鍦ㄧ户缁紝鑰屽洿缁昐WIFT鐨勯噾铻嶆垬绾匡紝鏄叾涓渶涓烘縺鐑堢殑涓鍧楁垬鍦猴紝SWIFT绯荤粺绌剁珶鏄釜鎬庢牱鐨勪竴涓郴缁燂紵涓轰綍澶氬浗閮藉湪璇曞浘缁曞紑SWIFT绯荤粺锛烻WIFT鍙堣兘鍚﹁鏈缁堝彇浠ｏ紵鏈湡銆婇鏆寸溂銆嬶紝灏嗕负鎮ㄨВ璇伙紝閲戣瀺鏍告垬浜?鏈?6鏃ユ櫄闂达紝鐧藉鍙戝竷澹版槑锛屽甯冨淇勭綏鏂繘琛屾瘉鐏у埗瑁侊紝鑱斿悎娉曞浗銆佸痉鍥姐佹剰澶у埄銆佽嫳鍥姐佸姞鎷垮ぇ绛夛紝灏嗕縿缃楁柉鍑犲涓昏閾惰浠嶴WIFT鍥介檯缁撶畻浣撶郴涓墧闄わ紝鍦ㄥ埗瑁佸０鏄庡彂鍑哄悗锛屽崲甯冪灛闂村ぇ璺?8%锛屾瘯绔熶紛鏈楃殑鍓嶈溅涔嬮壌灏卞湪閭ｉ噷鈥斺?018骞达紝鍙椾紛鏈楅噾铻嶆満鏋勫洜瑗挎柟鍒惰琚垏鏂笌SWIFT绯荤粺闂寸殑閫氳锛屼娇鍏舵骞翠笌娆х洘鐨勮锤鏄撹妯℃毚璺屼簡85%锛孏DP鎬婚噺鐢卞師鏈殑4539.96浜胯穼鑷?582.45浜匡紝鍑犺繎鑵版柀锛岃绉颁负閲戣瀺鏍稿脊鐨凷WIFT绌剁珶鏄綍鐗╋紵鎸夌収SWIFT瀹樻柟缃戠珯鐨勮嚜鎴戜粙缁嶏紝Swift鏄竴瀹跺叏鐞冧細鍛樻墍鏈夌殑鍚堜綔绀?cooperative)锛屼篃鏄叏鐞冮鍏堢殑瀹夊叏閲戣瀺淇℃伅鏈嶅姟鎻愪緵鍟嗭紝鍦ㄥ叾涓枃缃戦〉鏇磋缁嗗湴琛ㄨ揪浜嗗叾韬唤鍜屼娇鍛斤細浣滀负涓瀹跺叏鐞冩у悓涓氬悎浣滅粍缁囷紝SWIFT鏄笘鐣岄鍏堢殑瀹夊叏閲戣瀺鎶ユ枃浼犻佹湇鍔℃満鏋勶紝SWIFT涓虹ぞ缇ゆ彁渚涙姤鏂囦紶閫佸钩鍙板拰閫氫俊鏍囧噯锛屽苟鍦ㄨ繛鎺ャ侀泦鎴愩佽韩浠借瘑鍒佹暟鎹垎鏋愬拰鍚堣绛夐鍩熺殑浜у搧鍜屾湇鍔★紝SWIFT鏄竴涓姤鏂囩郴缁燂紝鐢ㄤ互鎻愪緵鍥介檯闂撮噾铻嶆暟鎹強鍏朵粬淇℃伅鐨勪紶閫掞紝绫讳技浜庝竴涓彲浠ュ疄鏃跺悓姝ョ墿娴佷俊鎭殑蹇掞紝鎴嚦鐩墠锛屽凡鏈夊叏鐞?00澶氫釜鍥藉鐨?1000瀹堕摱琛屽拰閲戣瀺鏈烘瀯浣跨敤SWIFT绯荤粺锛屾牴鎹粡娴庡浜烘潅蹇楃殑缁熻锛?021骞存湁140涓囦嚎缇庡厓锛堢浉褰撲簬鍏ㄧ悆GDP鐨?52%瑙勬ā锛夌殑杞处姹囨閫氳繃SWIFT绯荤粺杩涜锛屽崰鍏ㄧ悆姹囨鎬婚鐨?0%锛屽钩鍧囨瘡澶╂湁4200涓囩瑪浜ゆ槗閫氳繃杩欎簺绯荤粺瀹屾垚锛屼絾鍙︿竴鏂归潰锛屽湪SWIFT绯荤粺鏋佸ぇ渚垮埄浜嗗浗闄呰锤鏄撳線鏉ヤ笌閲戣瀺缁撶畻鐨勫悓鏃讹紝涔熻杩欎簺浜ゆ槗鐨勯噸瑕佺鍙ｈ缇庡浗鎵鎺屾彙鈥斺擲WIFT鍙兘鎶ユ枃锛屼絾瑕侀氳繃缇庡浗閾惰杩涜缁撶畻锛屽鏋滅編鍥戒笉鍚屾剰锛岀編鍏冭法澧冩竻绠楃殑绾界害娓呯畻鎵鍚屼笟鏀粯绯荤粺(CHIPS)骞朵笉鍒掓嫧缇庡厓锛岃繖绗斾氦鏄撳氨鏃犳硶姝ｅ父灞ヨ°
因此，对于全球经济来说，无论是制裁还是反制裁，都将产生难以消除的巨大负面影响，一个鲜有人注意的时间点是，今年五月，SWIFT将迎来五十岁生日，如今的俄乌战争却为这个生日抹上了一层阴影，对于全球经济来说，和平永远是最优的发展环境，对于SWIFT来说，和平同样是保持其为各经济体提供高效沟通桥梁本质所必需的环境，就像1997年影片《邮差》宣传片里拍摄的那样——邮差骑着一匹快马，带去希翼，带来希翼（takehope,bringhope），参考资料：《重新理解SWIFT这个ID》，经济观察报，李婧（首都经济贸易大学经济学院教授）《SWIFT一篮子政策扩散影响跟踪系列》，卓创资讯点击进入专题：风暴眼特刊|俄乌战争下全球经济伤痕，。以往美金作为国际上最为通用的货币，大宗商品几乎都以美金计价，甚至多国汇率都与美金直接挂钩，在这种美金不但是计价单位，同时也是支付手段的情况下，以SWIFT交易几乎是一种必然的选择，但随着只出不进的美金持续贬值透支各国经济，以及国际大宗商品定价机制的变化，美金原本的地位已经在瓦解，各大经济体或许都离不开与美国的贸易，但他们也并不是只跟美国做贸易，有些不想让美国掌握的交易信息，就得另寻手段，比如此前川普曾宣布美国退出伊核协议，并重启因伊核协议而豁免的对伊制裁，无法正常进入贸易体系的伊朗，就和欧盟悄悄以为和伊朗的合法交易提供便利I的INSTEX平台替代SWIFT系统，并用欧元结算石油，法国、德国、西班牙、荷兰等十个欧洲国家都加入了INSTEX，可SWIFT能被彻底取代吗？从技术上来说，上世纪70年代就诞生了的SWIFT本身并不是一个复杂的系统，对于各大经济体来说不难复制，但问题在于，目前没有谁家的报文系统能够达到SWIFT的规模，前面提过，目前全球200多个国家的11000家银行和金融机构使用SWIFT系统，其汇款规模占全球汇款总额的90%，这个规模巨大的体量就导致SWIFT难以被轻易取代，就像美团用久了就会忽略饿了么，总在京东下单就很少打开淘宝一样，用户习惯一直是产品经理们开拓创新的第一大难题，更何况外卖电商打车App只需要动动手指就能下一个新的，让机构选择全新的报文系统则要涉及到各个商业银行在各国银行的代理关系、费用、存入定量的资金用于收付，还要涉及到不同币种的清算等等问题，比如跨境结算，就必须要让境外银行又有一定量的本币作为铺底资金，保证离岸流动性，可以自由兑换，但对于目前美金外的大部分有价值的货币来说，基本都不是自由兑换货币，因为主权货币本身代表着一个国家的金融权力，所以也几乎不可能有太多国家同意一个新的报文系统承担自己的大部分业务，他们加入SWIFT并不是看重SWIFT技术有多先进，而是可以完成美金交易，俄罗斯将如何破局？面对西方的制裁，早已经有8年反制裁经验的俄罗斯并非对此没有任何的应对措施，早在2014年克里米亚危机之后，俄罗斯就一直面临着欧洲的制裁压力，并在多轮制裁下大力推进经济结构改革，深挖洞广积粮，以应对随时可能发生的外部环境压力，早在2017年，俄罗斯就和印尼达成过商对商贸易对销协议，用11架苏-35战斗机换取了价值约9.13亿美金的咖啡、棕榈油、茶叶等商品，完成了第一笔不依赖SWIFT系统的以物易物，并基于此不断探索新的贸易形式，根据俄央行官网数据显示，俄罗斯目前外汇储备约为6432亿美金，比之2014年上涨了约34.1%，但同时美金以往在俄罗斯外汇储备中的绝对优势地位不再，占比降至约16%，欧元以约32%的比例取而代之，人民币占俄罗斯外汇储备则超过12%，除了囤积美金资产、开展易货贸易外，从2019年开始，俄罗斯就推出了本国开发的俄版SWIFT——SPFS，用以部分替代SWIFT系统，实际上，不仅仅是俄罗斯，目前全世界已经有20多个国家搞出了自己的金融清算系统，在此前被问及SPFS系统将在何处实际运用时，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃就曾向记者回应，欧洲的SEPA系统、伊朗的SEPAM系统以及中国的银联支付清算系统和人民币跨境支付系统（CIPS），都是俄罗斯SPFS设想的潜在合作对象。
不过，需要指出的是由于卢布并没有达到美金的国际适用性，所以自然也难以用SPFS完全取代SWIFT，最现实的例子就是，SPFS目前仅331家国内外银行加入，其中仅包括来自亚美尼亚、白俄罗斯、德国、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和瑞士的23家外资银行，并且只占据俄罗斯境内结算量的20%，同时，想要成为世界主流货币的另一大前提，就是货币本身要保持足够的坚挺，而卢布的表现并不稳定，2022年2月末卢布与人民币汇率大概为0.07左右，比5年前2017年的0.12跌了近四成，因此对于俄罗斯来说，做出一个俄版SWIFT并不难，难的是怎样才能用这个系统支撑起面向全球的贸易体系——尤其是原油出口占这个国家出口总额的超过一半的状况下，欧美制裁的副作用俄罗斯前财政部长库德林（AlexeiKudrin）曾经做过估算，称俄罗斯被剔除SWIFT可能使俄罗斯GDP一年减少5%，不过，值得注意的是，将俄罗斯剔除SWIFT并非对欧美有百利而无一害，最直接的冲击来自于能源——将俄罗斯剔除SWIFT势必将影响俄罗斯的能源出口，这对于依赖俄罗斯能源的欧盟来说并不是一个好消息，据俄罗斯联邦海关总署公布的资料，2021年俄罗斯对外贸易额增长37.9%，达到7894亿美金，在俄罗斯对外贸易结构中，欧盟占俄罗斯总贸易额的35.9%，据美国能源信息署EIA数据，在俄罗斯出口的原油、天然气和煤炭中，欧洲发达国家分别占比约48%、72%和31%，其中，德国和奥地利一半以上的天然气需要从俄罗斯进口，而一些东欧国家甚至100%的天然气供应都来自于俄罗斯，而对于美国来说，虽然美国从俄罗斯进口的石油只占俄罗斯产量的5%左右，但由于油价上涨所带来的滞胀可能性，同样让美国不能掉以轻心，根据IEA和OPEC的预测，2022年原油需求仍有300-400万桶/日的增长，所以从运动的视角看，制裁持续化的情况下，2022年全年原油需求缺口或始终维持在300万桶/日，必将加重欧洲地区乃至全球的能源紧缺，俄罗斯警告，西方国家的行动可能令石油价格涨至300美金一桶，与此同时，俄罗斯还是世界上最大的小麦供应国——俄罗斯与乌克兰的小麦出口量占据了全球出口总量的25%，除此之外，俄罗斯还是化肥出口大国，目前，俄罗斯政府或建议化肥制造商停止所有出口，而建议化肥买方与俄罗斯建立结算账户，假如化肥出口减少，那对于全球粮食产出来说无异于一记重拳，除了能源和粮食供应之外，在重重制裁之下，各国企业在俄罗斯的投资无疑也会受到巨大影响，据联合国贸发会议发布的2020年《世界投资报告》显示，2019年，俄罗斯吸取外资流量为317.35亿美金，截至2019年底，俄罗斯吸取外资存量为4390.97亿美金，根据俄罗斯央行数据，截至2019年底，累计对俄罗斯投资较多的国家/地区依次为:塞浦路斯（1799.8亿美金），荷兰（521.2亿美金），百慕大（377.9亿美金），卢森堡（366.1亿美金），英国（363.7亿美金），爱尔兰（304.4亿美金），泽西岛（271.8亿美金），巴哈马（259.8亿美金），法国（223.1亿美金），德国（211.3亿美金），瑞士（189.2亿美金）事实上，从基本面来看，Tencent没有太大变化，手握QQ和微信两款国民产品，Tencent的主营收入依然是游戏，可一年多的时间里，Tencent的股价却从750.7港元跌到了370.6港元，观察过去走势，每当游戏领域里的政策出现风吹草动，Tencent的股价就随之起伏，说明市场对Tencent的担忧主要还是集中在游戏版号限制等政策因素上，中概股是否迎来抄底良机？大跌之后，中概股是否迎来黄金坑？交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏向凤凰网《风暴眼》直言，昨晚中概股的大跌远远超出了市场的预期，大家在去年展望今年的时候，觉得中概股的估值非常低，同时，之前的一些风险其实已经暴露了，比如中国的监管已经没有那么强了，美国的监管是之前就有的，包括《外国企业问责法案》也是已经有的，但是现在美国不断把新的中概股加入到监管的范畴里，是远远超出了大家的预期的，洪灏认为，现在做判断还为时过早：毕竟最后可能所有中概股都被波及，最后这些中概股可能都要回香港上市，那么它们的股东就需要换血，从美国的投资者换为香港投资者之后，它们股价的波动性就会非常大，市场未来的波动性不是每一个人都能够承受的，有的人认为已经跌了80%了，估值很便宜，要去抄底，但是现在去抄底是逆势而行，我不建议普通投资者这样做，洪灏说，不要立于危墙之下，不过，在偏悲观预期之外，市场上也有重量级资金选择了提前入手，在中概股整体表现弱势，导致市场整体低迷，资金避险情绪升温的同时，芒格在抄底阿里，而中国巴菲特段永平则在抄底Tencent，去年8月他就曾发文表示今天买了点Tencent控股，再跌再多买些，3月8日，段永平再度发声：我计划每掉10%加一次仓，他还补充道：Tencent目前占我比重还非常低，目前对我的吸引力还没到让我卖掉任何别的股票去换的地步，但再掉几次说不定我就要认真想想了，在接受凤凰网《风暴眼》采访的时候，管清友同样认为当前的中概股已经明显出现了低估的情况，管清友表示，抄底这个词不能随便说，因为‘底不是抄出来的，是‘走出来的，但其实从长远来看，真正有价值的企业其实无惧短期下跌或者短期振荡的，管清友同时强调，虽然从交易层面来看，现在港股面临严重的流动性危机，在美上市的中概股也面临着监管风险，但是中概股当前股价所代表的企业价值已经严重失真了，价值已经被严重低估了。
教育行业之外，房产、电商、科技、金融等领域都出现暴跌，房产领域，房多多跌95.82%、优客工场跌94.41%，金融领域，天睿祥跌96.42%、百达通跌96.39%，电商领域，拼多多跌76.15%、寺库跌85.68%、alibaba跌去64.86%，还有部分热门股，比如Tencent音乐大跌78.59%、哔哩哔哩跌73.62%、唯品会大跌71.14%、京东跌36.50%，从时间上看，去年美政府关于《外国企业问责法案》细化的两个时间点，均引发了中概股的集体大跌，2021年3月24日，美证监会通过《外国企业问责法案》临时最终修正案，并征求公众意见，该修正案细化了对材料提交和信息披露的要求，要求企业证明自己并非由外国政府实体拥有或控制，要求披露有关审计安排和政府影响力的信息，并重申正积极考虑如何实施HFCA法关于强制退市要求的途径，热门股中，Tencent音乐大跌27.08%，唯品会大跌21.43%，爱奇艺下跌19.58%，小鹏汽车、小牛电动、理想汽车、蔚来汽车、玖富、迅雷等个股当天收盘也均下跌超过10%，而随着12月《外国企业问责法》监管细则最终修正案的定稿，中概股再次出现大跌，美东时间周四（12月2日），美国证券交易委员会（SEC）通过了修正案，最终确定了《外国企业问责法案》（HoldingForeignCompaniesAccountableAct，简称HFCAA）的实施规则，法案要求在美上市的外国企业向SEC提交文件，证明该企业不受外国政府拥有或掌控，并要求这些企业遵守美国上市企业会计师监督委员会（PCAOB）的审计标准，包括提供上市企业审计底稿等信息，法案还要求外国发行人在其年度报告中为自己及其任何合并的外国经营实体提供某些额外的披露，该法案称，如果外国上市企业连续三年未能提交美国上市企业会计监督委员会所要求的报告，允许SEC将其从交易所摘牌，12月2日当天，274只中概股总市值一夜蒸发近7000亿人民币（1083亿美金），截止2021年12月3日收盘，美股全线收跌，道指跌0.17%，纳指跌1.92%，标普500指数跌0.84%，滴滴跌逾22%，雾芯科技跌16.7%，爱奇艺、理想汽车跌近16%，蔚来跌逾11%，小鹏汽车跌超9%，拼多多、alibaba跌逾8%，昨日预定退市名单公布后。由于SEC要以中国企业提交的2021年年报为基础，审计检查工作直至现在才正式进行，此次五家企业面临的预定退市也还有三年的缓冲期，证明自己不具备被摘牌的条件，比如预定退市名单里的再鼎医药今早就发布公告回应称，企业被暂时性认定并不意味着企业将会被SEC从纳斯达克交易所除牌，百济神州、盛美半导体也均在积极寻求解决方案，致力于满足美国SEC要求，但百胜中国则在港交所称，除非法案修订将其排除或审计师进行全面核查，否则其普通股将于2024年初从纽约证券交易所退市，目前公布的这几家企业主要是医药和半导体行业，这两个行业主要是技术驱动型，就有美国的政治考量在里面，《外国企业问责法案》本身政治意味就很强，是在中美贸易摩擦的背景下发生的，已经获得美国国会的通过，很难调整，如是金融研究院院长、首席经济学家管清友在直播连线里告诉凤凰网《风暴眼》，这次被预定退市的五家企业，还只是被识别企业中的第一批，随着4月前中概股企业陆续提交年报，未来被预定退市的企业预计会越来越多，2024年三年之期一到，中概股若无法解决审计底稿问题，有可能会引发集中退市的结果，证监会回应反对证券监管政治化，专家解析中概股回归上市可能3月11日，证监会就美方依据《外国企业问责法》认定了五家在美上市企业为有退市风险的‘相关发行人作出回应：证监会表示，敬重境外监管机构为提高上市企业财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法，此前，在美国证监会（SEC）公布了《外国企业问责法》实施细则时，中国证监会资讯发言人曾表示：中美双方在中概股审计监管领域一直在开展合作，也曾通过试点检查探索有效的合作方式，为双方打下了较好的合作基础，但是，美国一些政治势力近年来把资本市场监管政治化，无端打压在美上市中国企业，胁迫中国企业退市，这不仅有悖于市场经济的基本原则和法治理念，也损害了全球投资者利益和美国资本市场的国际地位，是一种多输的做法，对谁都没有好处，分析人士称，美国坚持通过法案查阅海外赴美上市企业的会计底稿，其实就是对产业链信息及其股东信息的掌控，对于中概股的这些企业，他们要做两手准备，一方面积极向两国监管部门去沟通协调，另一方面按照双方的要求，做好信息披露，不能做到披露要求的企业要做好退市的准备，回归港股或A股都是一个选项，目前A股相关的制度建设正在加快推进，正尽可能地增强包容性，规避短板，如是金融研究院院长、首席经济学家管清友告诉凤凰网《风暴眼》，中概股过去一年状况如何？中概股走跌并非一夕之间，凤凰网《风暴眼》梳理发现，川普正式签署《外国企业问责法案》以来，242家中概股出现不同程度走跌，171家企业股价几近腰斩，更有32家企业跌去90%，这32家企业中，多以教育行业为主，掌门教育跌99.05%，高途跌97.17%、好未来跌96.48%。
